一季度理財數據出爐，支持實體經濟資金規模約20萬億

【環球網財經報道 記者譚雅文】日前，銀行理財登記中心發佈《中國銀行業理財市場季度報告（2025年一季度）》（以下簡稱《報告》），首次披露了理財市場季度運行數據。截至2025年3月末，銀行理財產品存續規模為29.14萬億元，同比增長9.41%。其中，理財公司理財產品存續規模佔比進一步提升，達到88.33%。

據瞭解，一季度有六家理財公司實現規模增長，其中包括興銀理財、華夏理財、光大理財等五家股份行理財公司。從3月新發行產品的募集情況來看，普益標準數據顯示，3月新成立2222只淨值型理財產品，有3只產品募集規模超46億元，分別是信銀理財、光大理財和民生理財發行的封閉式固收理財。

在資產配置端，一季度，理財行業積極響應國家政策號召，充分發揮資金優化配置功能，通過多種途徑實現資金與實體經濟融資需求對接。截至一季度末，銀行理財產品通過投資債券、非標準化債權、未上市股權等資產，支持實體經濟資金規模約20萬億元。

記者從業內瞭解到，3月理財公司不僅通過公募REITs、認股權業務投入戰略新興領域產業中，還落地了首單理財資金直接參與上市公司定增項目。展望未來，多家理財公司表示將加大權益配置方向，聚焦科技金融、綠色金融等領域。

穩健型產品主導市場

市場觀察指出，今年一季度理財規模增長有所趨緩。中金公司研究數據顯示，一季度理財產品規模增速較去年降低2.4%。分析認為主要由於債市回調壓力，以及大行同業存款攬儲導致的理財營銷資源受擠佔。

“不過，4月已見理財回暖跡象，月初至今規模累計增長1.74萬億元，增量已經超過2022年、2023年表現。”中金公司團隊在研報中預計，理財全年有望實現7%-9%的增速水平。

從產品形態來看，一季度銀行理財產品仍以固定收益類、開放式產品為主。根據《報告》數據，從產品結構來看，固定收益類產品存續規模為28.33萬億元，佔全部理財產品存續規模的比例達97.24%，同比增加0.59個百分點。開放式理財產品存續規模為23.62萬億元，佔全部理財產品存續規模的 81.06%，同比增加2.29個百分點。

相應地在資產配置方面，理財產品資產配置以固收類為主，投向債券、現金及銀行存款、同業存單餘額分別為13.68萬億元、7.27萬億元、4.20萬億元，分別佔總投資資產的43.9%、23.3%、13.5%。

值得注意的是，理財資金仍呈現小幅增配利率債，減配存款的趨勢。中金公司測算，一季度末，理財配置現金及銀行存款佔比較年初降低0.6%，環比增配債券0.4%。其中，利率債佔比環比提升0.4%。

面對市場變化，理財公司投資策略也在積極調整。近期農銀理財建議，利率債建議保持靈活久期，加強波段交易；信用債配置仍以票息策略為主。民生理財也在其相關產品的一季報中稱，一季度產品運作期間，產品加倉中短端信用品種，把握住了配置機會。此外，信銀理財表示，結合理財產品負債期限較短特點，積極配置有性價比的中短期限信用債，擇優投資超過3年期債券品種。

特色理財精準服務實體經濟

近年來，銀行理財產品不斷挖掘ESG領域投資價值，助力我國實現碳達峯、碳中和目標。分析人士指出，隨着綠色發展理念的深入人心，未來ESG理財市場發展空間巨大，相關主題產品規模有望在整體理財產品中的佔比達到20%以上。

據《報告》，2025年一季度，理財市場累計發行ESG主題理財產品33只，合計募集資金超 200 億元，一季度末ESG主題理財產品存續規模近 3000億元。在國有行理財公司中，中銀理財表示，為了積極踐行綠色金融大文章，貫徹落實集團綠色金融發展戰略，秉承綠色發展理念和環境（氣候）、社會和治理（ESG）負責任投資理念，構建了綠色理財產品體系，助力推動綠色金融高質量發展。創新推出的“ESG優享”系列產品，是立足負責任投資領域設立的專屬品牌。該系列產品關注ESG評價較高的企業，有效引導理財資金投向ESG表現較好的企業，為企業可持續發展提供有力支持，助力國家低碳轉型和為投資者創造價值。

此前機構統計了1月銀行ESG理財存續情況，結果顯示市場呈現較高集中度。興銀理財、農銀理財、中銀理財存續ESG理財產品數量最多，中銀理財、農銀理財和興銀理財存續ESG理財產品規模最大。同時，2025年開年以來，新發的銀行ESG理財產品繼續以固收類為主。

值得注意的是，除了ESG相關主題，理財行業不斷推出特色產品。《報告》顯示，2025 年一季度末存續專精特新、鄉村振興、大灣區、綠色低碳等主題理財產品近300只，存續規模超1000億元。

中銀理財方面透露，截至2025年一季度末新質生產力相關主體以及科技、綠色、普惠金融三個領域相關債券投資餘額合計近2000億元。

另據光大理財數據，截至2025年一季度末，其在服務支持製造業、戰略性新興產業、科技創新、綠色產業、普惠金融、鄉村振興等方面的投資餘額近1000億元。

“截至2025年3月末，光大理財與239家科創企業簽署了認股權合作協議，其中超過半數為國家級專精特新‘小巨人’和製造業單項冠軍企業，重點覆蓋半導體、人工智能、智能製造、新能源汽車和生物醫藥等戰略新興領域。”據瞭解，光大理財一季度落地926政治局會議以來的全市場首單銀行理財資金直接參與投資上市公司定增項目，發行了公司首單私募可交債。

在業內看來，銀行理財資金參與上市公司定增的意義在於拓寬投資渠道，增強市場活力和支持實體經濟發展。