高盛研報：口服GLP-1減肥藥或成生物製藥重要賽道

【環球網財經綜合報道】近日，高盛分析師Asad Haider、James Quigley等均在研報中表示，口服GLP-1類減肥藥將成為生物製藥領域的重要產品週期。高盛預計，到2030年和2035年，口服減肥藥將分別佔據減肥藥（AOM）市場24%和32%的份額，市場規模將達到223億美元和381億美元。

基於行業動態，高盛將輝瑞的danuglipron從減肥藥市場模型中移除，此前預測其2030年和2035年銷售額分別為12億美元和19億美元。

同時，提高禮來orforglipron的市場份額預測。考慮到新進入者的潛力，預計輝瑞退出後，僅有一半市場份額被禮得佔據，另一部分由其他口服產品分食。高盛對orforglipron在肥胖和糖尿病領域的風險調整後銷售預測調整為2026年10億美元、2030年172億美元和2035年245億美元（此前的預測為2026年10億美元、2030年165億美元和2035年235億美元）。

此外，維持對諾和諾德口服司美格魯肽的預測，預計其銷售額將達到53億美元。高盛認為，儘管禮來orforglipron預計將在市場中佔據優勢，但口服司美格魯肽25mg仍有市場空間。這主要考慮到仿製藥進入市場的可能性較低，延長的價格保護期將持續到orforglipron專利到期。

高盛表示，肥胖市場正在按體重指數（BMI）和治療類型（口服、注射）細分，口服藥物可能會吸引更多患者。高盛的KOL調查顯示，約50%的患者可能更傾向於口服藥物，儘管其療效相對注射劑較低，但仍是維持治療的良好選擇。

在定價方面，高盛預計首批口服藥物（禮來的orforglipron和諾和諾德的口服司美格魯肽25mg）的月均淨價約為650美元，到2030年和2035年，價格將分別降至457美元和308美元，與注射類藥物的定價接近。