4月末央行貨幣政策操作引關注，降準預期升温

【環球網財經綜合報道】4月末，央行貨幣政策操作成為市場焦點。4月30日，央行開展12000億元買斷式逆回購操作，含3個月期7000億元、6個月期5000億元。但因當月有等量到期，此次操作縮量5000億元，為該工具創立以來首次縮量。同日，央行公告4月未開展公開市場國債買賣操作，已連續4個月暫停。1月央行曾稱，因政府債券市場供不應求，暫停國債買入操作，後續將視供求狀況擇機恢復。

針對買斷式逆回購首次縮量是否意味着流動性收緊，業內人士分析稱，此次縮量整體中期流動性注入量為零，並非收緊流動性，反而可能是降準前奏。歷史上降準與央行中期流動性管理工具存在替代關係，此次縮量或預示央行將通過降準向市場注入長期流動性，支持銀行信貸投放，助力穩增長。

節前，央行一系列操作已釋放積極信號。4月25日，央行開展6000億元MLF操作，實現淨投放5000億元；五一假期前連續3日開展大額逆回購操作，合計淨投放6458億元。招聯首席研究員董希淼表示，在此情況下，4月買斷式逆回購縮量5000億後，市場中期流動性未減。央行通過MLF和逆回購操作，維持市場充裕流動性，應對政府債券發行等因素影響。華西證券首席經濟學家劉鬱也認為，4月中長期資金等額接續，相當於用1年期MLF替換3個月期買斷式逆回購，或緩解銀行流動性指標考核壓力。（陳十一）