看一攬子金融政策如何穩市場穩預期

5月7日，國務院新聞辦舉行新聞發佈會，邀請中國人民銀行行長潘功勝、金融監管總局局長李雲澤、中國證監會主席吳清介紹“一攬子金融政策支持穩市場穩預期”有關情況。

看點①：保持流動性充裕

降準0.5個百分點，提供長期流動性約1萬億元

降低存款準備金率0.5個百分點，預計將向市場提供長期流動性約1萬億元；階段性將汽車金融公司、金融租賃公司的存款準備金率從目前的5%調降為0%；下調政策利率0.1個百分點，預計將帶動貸款市場報價利率（LPR）同步下行約0.1個百分點……發佈會上，潘功勝宣佈，為進一步實施好適度寬鬆的貨幣政策，人民銀行將加大宏觀調控強度，推出一攬子貨幣政策措施，主要有3大類共10項措施。

這10項措施既包括數量型政策，通過降準等措施，加大中長期流動性供給，保持市場流動性充裕；也包括價格型政策，下調政策利率，降低結構性貨幣政策工具利率，同時調降公積金貸款利率；還包括結構型政策，完善現有結構性貨幣政策工具，並創設新的政策工具，支持科技創新、擴大消費、普惠金融等領域。

潘功勝表示，上述政策措施將向金融機構提供規模可觀的、低成本的中長期資金，有利於降低金融機構的負債成本，穩定淨息差。政策效果還將進一步傳導至實體經濟，帶動社會綜合融資成本穩中有降，提振市場信心，有效支持實體經濟穩定增長。

除了降準和下調政策利率外，此次人民銀行也下調了結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點，包括：各類專項結構性工具利率、支農支小再貸款利率，均從目前的1.75%降至1.5%；抵押補充貸款（PSL）利率從目前的2.25%降至2%。

為更好支持重點領域發展，人民銀行還宣佈，增加3000億元科技創新和技術改造再貸款額度，持續支持大規模設備更新和消費品以舊換新政策實施，設立5000億元服務消費與養老再貸款，引導商業銀行加大對服務消費與養老的信貸支持。金融監管總局表示，將盡快推出支持小微企業、民營企業融資一攬子政策，做深做實融資協調工作機制，助力穩企業穩經濟，並制定實施銀行業保險業護航外貿發展系列政策措施，對受關税影響較大的經營主體提供精準服務，全力幫扶穩定經營、拓展市場。

看點②：持續鞏固房地產市場穩定態勢

公積金貸款利率下調0.25個百分點

今年一季度，我國房地產貸款餘額增加7500多億元，其中新增個人住房貸款創2022年以來單季最大增幅，住房租賃貸款同比增長28%。最近，一些重要國際投資機構也認為，中國房地產市場的投資價值正在逐步顯現。

“我們紮實推動城市房地產融資協調機制擴圍增效，支持打贏保交房攻堅戰。”李雲澤介紹，目前，商業銀行審批通過的“白名單”貸款增至6.7萬億元，支持了1600多萬套住宅的建設和交付，有力保障了廣大購房人的合法權益，為房地產市場止跌回穩提供了重要支撐。

李雲澤表示，將加快完善與房地產發展新模式相適配的系列融資制度，包括房地產開發、個人住房、城市更新等貸款管理辦法，同時，指導金融機構繼續保持房地產融資穩定，有效滿足剛性和改善性住房需求，強化對高品質住房的資金供給，助力持續鞏固房地產市場穩定態勢。

潘功勝介紹，將降低個人住房公積金貸款利率0.25個百分點，五年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限利率同步調整。

據悉，此次住房公積金貸款利率調整範圍既包括新發放的住房公積金貸款，也包括存量住房公積金貸款。此次利率下調後，新發放的住房公積金貸款將執行新的利率，此前已發放的住房公積金貸款，利率將在2026年1月1日起下調。這將直接減輕借款人利息負擔，以一筆金額100萬元、期限30年、等額本息還款的首套個人住房公積金貸款為例，月供將由4136元降至4003元，減少133元，總利息支出將減少約4.76萬元。

降低個人住房公積金貸款利率預計每年將節省居民公積金貸款利息支出超過200億元，有利於支持居民家庭剛性住房需求，持續鞏固房地產市場穩定態勢。

看點③：持續穩定和活躍資本市場

優化兩項支持資本市場貨幣政策工具，總額度8000億元

資本市場穩定運行關乎經濟社會大局、關乎億萬投資者切身利益。

潘功勝在發佈會上宣佈，優化兩項支持資本市場的貨幣政策工具，將5000億元證券、基金、保險公司互換便利和3000億元股票回購增持再貸款的額度合併使用，總額度8000億元。

自去年10月人民銀行會同有關部門創設支持資本市場的兩項貨幣政策工具以來，政策受到市場廣泛歡迎，業務規模和響應速度都較為理想。截至目前，互換便利已開展2次操作、總金額1050億元；超500家上市公司公告使用貸款回購增持股票，貸款總金額近3000億元。

吳清表示，將全力貫徹落實“持續穩定和活躍資本市場”要求，堅定不移辦好自己的事，既努力在市場運行上體現“穩”，同時在激發市場活力、強化市場功能上體現“進”。

一是全力鞏固市場回穩向好勢頭。強化市場監測和風險綜合研判，動態完善應對各類外部風險衝擊的工作預案，全力支持中央匯金公司發揮好類“平準基金”作用，配合人民銀行健全支持資本市場貨幣政策工具長效機制，更好發揮市場各參與方的穩市功能。

二是突出服務新質生產力發展這個重要着力點。重點抓好以下幾件事：第一，近期將出台深化科創板、創業板改革政策措施，在市場層次、審核機制、投資者保護等方面進一步增強制度包容性、適應性。第二，抓緊發佈新修訂的《上市公司重大資產重組管理辦法》和相關監管指引，更好發揮資本市場併購重組主渠道作用。第三，大力發展科技創新債券，優化發行註冊流程，完善增信支持，為科創企業提供全方位、“接力式”的金融服務。

三是大力推動中長期資金入市。在引導上市公司完善治理、改善績效，持續提升投資者回報的同時，更大力度“引長錢”，協同各方繼續提升各類中長期資金入市規模和佔比，抓緊落實《推動公募基金高質量發展行動方案》，更好體現基金管理人與投資者同甘共苦、共同發展、相互成就，努力形成“回報增—資金進—市場穩”的良性循環。

看點④：更好支持科技創新

創設科技創新債券風險分擔工具，提供低成本再貸款資金

為更好支持科技創新，潘功勝宣佈，創設科技創新債券風險分擔工具，央行提供低成本再貸款資金，可購買科技創新債券，並與地方政府、市場化增信機構等合作，通過共同擔保等多樣化的增信措施，分擔債券的部分違約損失風險，為科技創新企業和股權投資機構發行低成本、長期限的科創債券融資提供支持。

“建設同科技創新相適應的科技金融體制，是金融服務實體經濟高質量發展的重要着力點，也是深化金融供給側結構性改革的重要內容。”潘功勝表示，前期，人民銀行會同證監會、金融監管總局、科技部等部門，積極準備推出債券市場“科技板”，支持金融機構、科技型企業、股權投資機構這三類經營主體發行科技創新債券，相關政策和準備工作已經基本就緒，目前，市場各方響應非常積極，初步統計，有近100家市場機構計劃發行超過3000億元的科技創新債券，預計後續還會有更多機構參與。

為了支持股權投資機構在“科技板”發行長期限的債券融資，人民銀行會同證監會創設了科技創新債券風險分擔工具。科技創新債券風險分擔工具借鑑了2018年民營企業債券融資支持工具的經驗。

李雲澤介紹，金融監管總局將着力深化現有試點，積極拓展新模式，健全同科技創新相適應的科技金融體制，全力服務新質生產力發展。

一是優化信貸服務。推動建立信貸支持科技創新的專項機制，支持銀行有序設立科技金融專門機構，鼓勵探索長週期的科技貸款績效考核制度。

二是強化保險保障。加快制定科技保險高質量發展的意見，更好發揮風險分擔和補償作用，支持更多以共保體方式為重大科技攻關提供保險保障，推動研發機器人、低空飛行器等新興領域的保險產品，切實為企業創新發展保駕護航。

三是擴大股權投資。鼓勵保險資金按照市場化原則積極參與創業投資，有序開展對未上市科技企業的重大股權投資。金融監管總局支持符合條件的全國性商業銀行設立金融資產投資公司，近日將陸續批覆，推動加大對科創企業的投資力度。