強化基金公司與投資者利益綁定 行動方案提出多條舉措

近年來，我國公募基金行業不斷壯大，去年9月份以來，權益類基金規模已經從7萬億元增長到目前的8.3萬億元。但是，基金行業也暴露出投資者獲得感不強等問題。為推動行業高質量發展，中國證監會昨天（7日）公開印發《推動公募基金高質量發展行動方案》，行動方案共提出25條舉措，其中重點關注了多個基民期盼已久的問題。

怎樣扭轉基金公司“旱澇保收”的現象？

首先，針對如何扭轉基金公司“旱澇保收”的現象，《行動方案》指出，將對主動管理權益類基金，大力推行基於業績比較基準的浮動管理費收取模式。督促行業迴歸受人之託、代人理財的本源，業績差的必須少收管理費。

*川財證券首席經濟學家陳靂：*舉個例子，如果你買了一隻新浮動管理費的主動管理權益類基金，持有一年以後贖回產品，基金公司將會根據持有一年期內產品的實際業績表現，來計提不同檔次的管理費。符合同期業績比較基準的，適用基準檔費率；明顯低於業績比較基準的，適用低檔費率；顯著超越業績比較基準的，適用升檔費率。

《行動方案》指出，已經要求頭部機構在接下來這一年裏，新註冊的主動權益類基金的60%應採取上述浮動費率安排，試行一年後逐步推開。目前，已有20餘家機構做好申報發行此類新產品的準備工作，新產品將會很快推出。

如何強化基金公司與投資者利益綁定

《行動方案》指出，將強化基金公司與投資者的利益綁定，究竟怎麼綁？有哪些具體的舉措？

《行動方案》指出，將把業績是不是跑贏基準、投資者盈虧情況等直接關乎投資者切身利益的指標，納入基金公司和基金經理的考核體系，督促基金公司從“重規模”向“重回報”轉變。具體要求：

基金公司股東和董事會對公司高管的考核，基金投資收益指標權重不低於50%；

基金公司內部對基金經理的考核，基金產品業績指標權重不低於80%。

*川財證券首席經濟學家**陳靂：*也就是説，基金公司全面建立以基金投資收益為核心的考核體系，考核不能像以前那樣只關心規模排名、收入利潤等經營性指標。基金投資收益指標應當涵蓋基金產品業績和投資者盈虧情況，前者包括基金淨值增長率、業績比較基準對比等指標，後者包括基金利潤率、盈利投資者佔比等指標。

新規讓基金經理與投資者“同甘共苦”

另外一個基民非常關心的問題就是基金虧錢，但是基金經理卻高枕無憂。此次《行動方案》將建立健全與基金投資收益相掛鈎的薪酬管理機制，讓基金經理與投資者“同甘共苦”。

《行動方案》指出，將督促行業加大薪酬管理力度。強化基金公司、高管與基金經理的強制跟投比例與鎖定期要求。嚴格落實基金公司高管和關鍵崗位人員績效薪酬延期支付制度，對於嚴重違法違規的責任人員薪酬依法予以追索扣回。

對三年以上產品業績低於業績比較基準超過10個百分點的基金經理，要求其績效薪酬應當明顯下降；對三年以上產品業績顯著超過業績比較基準的基金經理，可以合理適度提高其績效薪酬。