公募基金薪酬大變革，或要告別“旱澇保收”時代

【環球網財經綜合報道】5月7日，證監會發布《推動公募基金高質量發展行動方案》，提出將基金經理薪酬與基金業績深度綁定，引發行業變革。

長期以來，公募基金經理薪酬多與規模掛鈎，與業績脱節，形成“旱澇保收”局面，引發投資者質疑。2022—2023年，行業整體虧損近2萬億元，卻收取超2700億元管理費，部分明星基金經理產品大幅虧損仍領千萬年薪，利益失衡有違公平，薪酬與業績掛鈎勢在必行。

西方發達資本主義國家職業經理人薪酬“根據業績付薪酬”，基金投資者與基金經理屬信任委託關係，也期望獲得超額回報。能力不足、業績不佳的基金經理將失去行業立足之地與投資者信任。

此次改革首先是風險共擔。新規要求主動型基金經理按比例“跟投”所管產品並設“鎖定期”。建議產品低於業績基準或虧損時，投資者持有一年贖回可免管理費、贖回費，嘗試建立認購費、申購費返還機制。

其次獎賢罰庸。當前大基金公司基金經理年薪普遍在200萬—400萬元，但與投資者淨值增長缺乏關聯。新規規定產品業績指標考核權重不低於80%，3年以上產品業績低於基準超10個百分點，績效薪酬應明顯下降；顯著超過基準的，可合理漲薪。

最後透明公平。新規修訂主動管理權益類基金信息披露模板，要求綜合展示中長期業績、業績比較基準對比等多項信息，有助於消除信息不對稱，增強投資者對收費與業績匹配度的公平性判斷。

本次《行動方案》借鑑美國共同基金“基礎管理費+業績提成”模式並創新，對我國基金行業高質量發展、投資者權益保護及不合理高薪治理意義深遠。（陳十一）