財經聚焦|錢流向哪了？——透視前4個月金融數據

14日，4月金融統計數據出爐。作為信貸投放的“小月”，4月金融數據有何亮點？信貸資金主要流向了哪些領域？利率調整還有多大空間？

中國人民銀行當日發佈的金融統計數據顯示，4月末，我國人民幣貸款餘額265.7萬億元，同比增長7.2%；社會融資規模存量為424萬億元，同比增長8.7%；廣義貨幣（M2）餘額325.17萬億元，同比增長8%。

“4月是季初信貸‘小月’，但從前4個月新增貸款超10萬億元來看，總量保持平穩，為經濟回升向好提供了有力支持。”清華大學國家金融研究院院長田軒認為，4月新增貸款約2800億元，在還原地方債務置換影響後，當月信貸增速依然保持較高水平。同時，社會融資規模增速繼續加快，M2餘額保持在320萬億元以上，這些保障了實體經濟的融資需求。

在專家看來，未來一段時期，金融總量仍有望保持平穩增長。5月，中國人民銀行、金融監管總局、證監會聯合推出一攬子金融政策。根據安排，降準0.5個百分點將於15日落地，預計向金融市場提供長期流動性約1萬億元。

“這意味着金融機構被央行鎖定的錢進一步減少，對企業的中長期資金供給有望隨之增加。”西南財經大學中國金融研究院副教授萬曉莉表示，降準所釋放的資金可持續補充信貸增長、現金投放等中長期流動性需求。

超10萬億元的信貸資金去哪了？中國人民銀行發佈的數據給出了答案：貸款主要投向了企業。

數據顯示，前4個月，我國企（事）業單位貸款增加9.27萬億元，其中中長期貸款增加5.83萬億元。也就是説，超9成的新增貸款投向了企業，其中中長期貸款佔比超6成，為企業投資和生產提供了穩定而有力的支持。

中國人民銀行的數據顯示，4月末，普惠小微貸款餘額為34.31萬億元，同比增長11.9%；製造業中長期貸款餘額為14.71萬億元，同比增長8.5%，均高於同期各項貸款增速。

與此同時，前4個月住户貸款增加5184億元，其中短期貸款明顯減少。專家表示，這折射出消費信貸需求有待進一步激發，需要從供需兩端發力，發揮更多政策合力，助力居民能消費、敢消費。

“金融政策可以適度引導錢去哪，但資金去向主要還取決於經濟主體自身需求。”東方金誠首席宏觀分析師王青説，近年來，企業貸款佔比持續上升，居民貸款佔比相應下降，這“一升一降”的背後，表明信貸資金更多投向了實體企業。

信貸增量的投向明顯改變，帶動信貸存量結構也趨於優化。記者從中國人民銀行了解到，2021年至今，小微企業佔全部企業貸款比重由31%升至38%，大中型企業貸款佔比由69%降至62%。這一方面由於普惠小微貸款發力明顯，助企惠民成效顯著；另一方面也與債券等直接融資發展、大企業融資更趨多元化有關。

融資成本是企業和居民關注的重點之一。

中國人民銀行的數據顯示，4月份，企業新發放貸款加權平均利率約3.2%，比上年同期低約50個基點；個人住房新發放貸款加權平均利率約3.1%，比上年同期低約55個基點，均處於歷史低位。

貸款利率調整還有多大空間？

5月7日，中國人民銀行行長潘功勝宣佈，下調政策利率0.1個百分點。此舉將帶動貸款市場報價利率（LPR）同步下行約0.1個百分點。

此次下調的還有支農支小再貸款利率、住房公積金貸款利率等。

調整後，5年以上首套個人住房公積金貸款利率已降至2.6%。據業內人士測算，以金額100萬元、貸款期限30年、等額本息方式還款為例，購房人首套個人住房公積金貸款的總利息支出將減少約4.76萬元。

“企業和居民融資成本將進一步下降，利息負擔會變輕。”王青表示，通過強化利率政策執行，利率傳導機制更加暢通，有助於實體經濟綜合融資成本繼續下降，鞏固經濟基本面。

信貸只是社會融資渠道之一。數據顯示，4月末企業債券餘額同比增長3.2%。

“近年來，債券與信貸市場發展更加均衡，直接融資增速有所加快。特別是5月債券市場‘科技板’啓航，將以科技創新債券為‘橋樑’，推動更多債市資金進入科創領域。”光大證券固定收益首席分析師張旭説。

專家表示，隨着一攬子金融政策落地見效，豐富的政策工具將進一步助力經濟回升向好，持續激發經濟發展的內生動力和創新活力。（記者吳雨、任軍）