資金湧入！債券基金髮行持續升温

【環球網財經綜合報道】我國債券基金髮行再度升温，5月以來已有多隻大規模債基成立，最大的接近60億元。新發債券基金以機構客户居多，主要是保險和理財機構。隨着貨幣適當寬鬆的預期持續，債券整體仍將面臨比較有利的環境。據Wind統計，截至5月21日，今年以來全市場成立的85只債券當中，有48只的募集規模超過了10億元。其中有23只的募集規模在30億元以上，募集規模超50億元的則有12只。

近期新發債券基金募資規模較大，有些成為“爆款”。根據中航基金5月21日公告，中航中債-投資級公司綠色債券基金成立，募集規模34.50億元。5月17日，匯安基金公告顯示，新成立的匯安裕宏利率債債券基金，在5月6日至5月14日的募集期內，募集了60億元。5月14日成立的民生加銀恆悦債券基金，募集規模同樣接近60億元，募集期間為4月22日至5月13日。

與債券基金髮行升温對應的是，市場資金對債券行情的預期也在逐步提升。2025年以來，政策微調與轉向猶如平靜湖面上投下的巨石，給金融市場帶來層層漣漪。降準降息的相繼落地，無疑是向市場注入了一劑強心針，為整體經濟的復甦與發展鋪就了道路，也為債市帶來了生機。嘉實基金經理李宇昂表示，一方面，低利率環境使得債券的吸引力凸顯，債券市場的基本面得到有力支撐；另一方面，外部不確定性因素依然存在，讓市場投資者保持着一份謹慎與觀望。分階段來看，今年債市經歷了三個不同階段：一是年初至3月中旬，信貸投放積極、政府債發行量大以及資金面中性偏緊等因素疊加，導致債券市場出現下跌。二是從3月初開始，短債基金已現企穩跡象，但長債仍受銀行止盈操作衝擊，持續下跌。三是4月初至今，美國高額關税政策引發市場對全球經濟衰退的擔憂，債券市場走勢發生反轉，債券收益率快速下行。隨着債市行情變化，基金經理的調研和路演也開始多起來。

整體環境仍有利，在後市佈局策略上，公募基金認為，未來仍需關注央行流動性投放和銀行負債成本調降情況。貨幣適當寬鬆預期將會持續發酵，債券整體仍將面臨比較有利的環境。現階段債市勝率雖在，但賠率依然不足，利率向上和向下均需要更多理由，預計以窄幅震盪為主。鵬華基金多元資產投資部總經理、基金經理王石千表示，中央政治局會議表態“要加緊實施更加積極有為的宏觀政策，用好用足更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策”，預計存量政策將加速推出，對沖外部經貿環境的不確定性。後續貨幣政策仍有繼續寬鬆的可能性，債券市場收益率上行風險較小，短期如果外需階段性走弱，債券市場收益率仍有下行可能。（文馨）