綠茶集團港交所上市首日破發

【環球網消費綜合報道】綠茶集團（06831.HK）歷經多年波折，終於在香港聯交所主板掛牌上市，上市首日便遭遇破發，股價從發行價7.19港元/股跌至6.29港元/股。這家曾以創新菜品和高性價比風靡一時的休閒中式餐廳品牌，能否藉助資本市場的力量，擺脱“網紅餐飲”難以長久的魔咒，成為業界關注的焦點。

作為國內知名的休閒中式餐廳運營商，綠茶集團自2008年在杭州開出第一家門店以來，憑藉有創意的產品和良好的用户體驗迅速擴張。截至2024年年末，綠茶集團的餐廳數量已達465家，遍佈全國所有一線城市。上市首日破發，暴露出綠茶集團在激烈的市場競爭中面臨的挑戰。

近年來，綠茶集團的營收和淨利潤呈現上升趨勢，2022年至2024年，營業收入分別為23.75億元、35.89億元、38.38億元；淨利潤分別為0.17億元、2.96億元和3.50億元。但這種增長主要依賴於門店數量的擴張。招股書顯示，綠茶集團的餐廳總數由截至2022年12月31日的276家增至截至2024年12月31日的465家，複合年增長率為29.8%。平均門店水平以及單店的盈利情況卻不如高峯時期。

綠茶集團選擇在港股上市，一方面是看重港股市場在餐飲消費板塊的集聚效應和流動性，另一方面也為其向海外市場拓展提供資金和品牌支持。上市首日破發也為綠茶集團敲響了警鐘。餐飲行業分析師林嶽指出，綠茶集團的業績增長主要依靠門店擴張，而翻枱率和人均消費卻呈現下滑趨勢。2022年至2024年，綠茶集團的翻枱率分別為2.81次/天、3.30次/天、3.00次/天，與聯合創始人王勤松曾提出的“一天翻枱率4次是下限，7次是上限”的目標相去甚遠。2022年至2024年，綠茶集團人均消費分別為62.9元、61.8元、56.2元，呈現下降趨勢。

綠茶集團將人均消費降低歸因於向二、三線城市傾斜的開店策略、新菜品定價策略調整、提供不同規格菜品選擇以及外賣佔比提升等因素。2022年至2024年，綠茶集團的外賣收入分別為3.97億元、5.17億元、7.23億元，佔總收入的比例分別為16.7%、14.4%、18.8%。

連鎖經營產業專家、和弘諮詢總經理文志宏認為，綠茶餐廳具有一定的規模體量和品牌影響力，顧客體驗也良好，但在產品特色和性價比方面並不突出，需要在這些方面做出調整，才能在激烈的市場競爭中脱穎而出。

對於未來發展，綠茶集團表示將繼續保持菜品創新，以高性價比模式擴張門店，加大海外市場佈局，並在新品牌與品類上進行深度調整。例如，去年收購的百年老字號點心品牌“望江樓”，目前正在不斷調整模型。

業內人士也表示，儘管綠茶集團上市首日破發，但其發展潛力仍不容小覷。綠茶集團需要在內卷的市場競爭中，找到新的增長點，提升單店盈利能力，才能贏得資本市場的長期青睞。擺脱“網紅餐飲”難以長久的魔咒，實現可持續發展。（文馨）