一季度營收增長近50%，小米高管回應汽車訂單波動

5月27日，小米集團發佈的2025年第一季度業績報告顯示，一季度，小米集團營收同比增長47.4%至1113億元；經營利潤131億元，同比增長256.4%；經調整淨利潤首次突破百億元，為106.76億元，同比增長64.5%。

具體來看，一季度，手機×AIoT分部的業務收入為927億元，同比增長22.8%，其中，手機業務收入506億元，同比增長8.9%。智能電動汽車及AI等創新業務收入為186億元，經營虧損5億元。小米SU7系列一季度交付75869輛，累計交付量超25.8萬輛。

全線業務發力 高管稱汽車訂單穩定

在手機業務方面，小米集團智能手機收入由2024年第一季度的465億元增加8.9%至2025年第一季度的506億元。智能手機的ASP（平均售價）由2024年第一季度的每部1144.7元增加5.8%至2025年第一季度的每部1210.6元。智能手機出貨量由2024年第一季度的4060萬部增加3%至2025年第一季度的4180萬部，主要是由於中國大陸出貨量增加。

根據Canalys數據，2025年第一季度，小米手機在中國大陸的市場份額排名第一，為18.8%，同比增長4.7個百分點。在全球市場，小米手機連續19個季度位居全球前三，市佔率為14.1%。不過，一季度小米手機業務毛利率為12.4%，相比2024年第一季度14.8%的毛利率水平同比下降。

小米集團總裁盧偉冰在電話會上表示，雖然“國補”是一個很重要的助力，但是並不是每一家都抓住了“國補”的機會。他認為，中國手機市場格局當前還不是穩態，只是一個分化的開始，明後年的分化會更明顯。

在IoT與生活消費產品業務方面，一季度收入為323億元，同比增長58.7%；毛利率為25.2%，同比提升5.4個百分點。多個品類實現突破性增長，小米大家電業務第一季度收入實現113.8%的同比增長。其中，空調出貨量超110萬台，同比增超65%；冰箱出貨量超88萬台，同比提升超65%；洗衣機出貨量超74萬台，同比增長超100%。

智能電動汽車及AI等創新業務穩健增長，一季度收入為186億元，其中智能電動汽車收入181億元。一季度，智能電動汽車及AI等創新業務分部毛利率為23.2%，環比有所提升。一季度，智能電動汽車及AI等創新業務分部經營虧損為5億元。

小米汽車4月交付超2.8萬輛，相比3月交付超2.9萬輛的數量有所下降，外界擔心小米汽車訂單波動。

盧偉冰在電話會上表示，小米汽車在產能挖潛方面表現不錯，將全力保證年度交付35萬輛的目標。汽車訂單目前穩定，截至5月26日，小米SU7 Ultra的鎖單量超過2.3萬輛。此外，對於小米YU7車型，盧偉冰介紹，技術發佈後留資料感興趣的用户數量是去年SU7技術發佈後的3倍，説明YU7有更大的用户受眾面，團隊對YU7有信心。

新零售成為小米各項業務銷售的重要推動力。財報披露，一季度，小米集團在中國大陸地區環比新增超1000家線下零售店，累計近1.6萬家門店，汽車銷售門店擴展至235家。預計到今年底，小米線下零售店規模將達到約2萬家。

加大研發投入 深耕底層技術

財報顯示，一季度，小米集團研發投入為67億元，同比增長30.1%，預計今年研發投入將達到300億元。截至2025年3月31日，小米集團研發人員總數擴至21731人，在全球獲得超4.3萬件專利。

在小米15週年戰略新品發佈會上，小米集團創始人、董事長兼CEO雷軍宣佈，未來五年將投入2000億元研發費用。發佈會上，小米發佈了首款自主研發設計的3nm旗艦SoC芯片玄戒O1，同時公佈了首款4G手錶芯片玄戒T1，集成了小米首款自研4G基帶。

5月26日，小米公司在微信公眾號就芯片自研問題進行公開回應稱，玄戒O1不是向ARM定製的，是小米玄戒團隊歷時4年多自主研發設計的3nm旗艦SoC，基於ARM最新的CPU、GPU標準IP授權，但多核及訪存系統級設計、後端物理實現完全由玄戒團隊自主設計完成，並非網傳採用ARM提供的完整解決方案。

在芯片自研的問題上，雷軍曾表示，小米將至少投資10年、至少投資500億元。在電話會上，盧偉冰表示，玄戒芯片未來只會用在旗艦手機產品上。小米還要進行5G基帶芯片的研發。

除了手機的底層技術自研，盧偉冰表示，小米還將提升大家電領域核心器件的自研水平。他坦言，小米大家電和其他知名品牌還有距離，但一切才剛剛開始，小米正在致力於推動大家電的高端化，目前小米空調的核心器件自研率已經提高不少。小米大家電工廠將於今年正式投產，致力於實現核心技術全棧自研自產。