世昌股份產能數據“打架”，主要產品單價成謎

河北世昌汽車部件股份有限公司（以下簡稱“世昌股份”）主營業務為汽車燃料系統的研發、生產和銷售，主要產品為汽車塑料燃油箱總成。北京證券交易所上市委員會定於2025年5月30日上午9時召開2025年第8次審議會議，審議公司上會事項，公司產能數據前後不一、客户依賴等問題或將成為審議關注點。

產能數據“打架”：公開轉讓説明書與招股書矛盾凸顯

世昌股份此前曾在新三板掛牌上市。其2022年《公開轉讓説明書》中明確披露，公司已有廊坊、寶雞、瀋陽三個生產基地，具備汽車燃料系統的吹塑、焊接、裝配等生產能力，設計最大生產能力可達97萬件/年，是河北省規模最大的汽車燃料系統生產企業。然而，此次北交所上市披露的招股説明書卻顯示，2022年公司汽車塑料燃油箱總成產能僅為87萬件/年，兩者相差10萬件/年，差異幅度達10.31%。

客户高度依賴：吉利汽車佔比五成引發行業擔憂

根據招股書披露的財務數據，在世昌股份2022年-2024年報告期內，公司經營業績實現持續增長。三年間，其營業收入從28,152.44萬元攀升至51,485.89萬元，扣除非經常性損益後歸母淨利潤也由1,570.23萬元增長至6,120.52萬元。

不過，亮眼業績背後也存在隱憂。世昌股份客户集中度極高，前五大客户收入在報告期內分別佔營收的93.22%、92.48%和95.56%。特別是對第一大客户吉利汽車的依賴尤為突出，三年間對其銷售額從13,481.13萬元增長至25,973.54萬元，佔當期營收比重始終超過40%，2024年更是高達50.45%，這意味着公司過半營收依賴單一客户，客户結構過於集中的風險不容忽視。一旦吉利汽車的生產計劃、採購策略或市場表現發生變化，將直接影響世昌股份的收入和利潤穩定性。

年產85萬隻燃油箱項目成謎

另外，公開信息顯示，2024年世昌股份年產85萬隻汽車塑料燃油箱總成項目獲得批文，項目總投資550萬元，建設地點為廊坊經濟技術開發區丁香道5號，計劃2025年1月建成，建成投產後年產值預計可達4億元。然而，招股書對此項目卻未作任何介紹，這一信息披露的缺失引發了市場的廣泛關注。

據招股書顯示，世昌股份擬本次募集資金17,117.95萬元，募集資金扣除本次發行費用後將用於浙江星昌汽車科技有限公司年產60萬台新能源高壓油箱項目（二期）。年產85萬隻燃油箱項目是否已經建成？該項目與公司的募投項目是否存在衝突有待世昌股份予以説明。

最後，2023年公開新聞顯示，世昌股份子公司浙江星昌汽車科技有限公司年產60萬隻高壓油箱的項目在台州投產，達產後預計可實現年銷售收入2億元，按此推算高壓油箱單價約為333元/個。然而，招股書披露世昌股份在售的高壓油箱單價超過500元，兩者相差約167元/個，差異幅度達33.4%。世昌股份主要產品單價究竟是多少，公司也有必要給出回應。