公募REITs市場震盪走強 機構持倉佔比超六成

【環球網財經綜合報道】2025年以來，公募REITs市場表現強勁，中證REITs全收益指數年內累計上漲12.54%，消費類與保障性租賃住房REITs漲幅居前，分別達34.01%和20.84%。截至5月30日，REITs市場已完成66只首發上市，募集規模合計1743.93億元，另有4只完成擴募，募集50.64億元，全市場總市值近2000億元。儘管流動性相對有限，但長期配置資金逐步佔據主導，推動價格温和上漲。

其中，消費類基礎設施REITs受益於零售消費修復預期，年內漲幅達34.01%，位居全市場首位；保障性租賃住房REITs則憑藉強政策屬性與穩定現金流，年內漲幅達20.84%。業內人士指出，保障房板塊在核心城市剛性需求支撐下，具備穿越週期的能力，估值雖高但確定性突出。

值得一提的是，數據顯示，原始權益人、保險資金、券商自營合計持有REITs比例超60%，成為市場核心投資力量。以華安百聯消費REIT為例，前十大持有人合計持有67.55%的份額，其中上海百聯集團持有30%，東方證券、國泰君安證券（現國泰海通證券）及中國太平洋保險、海保人壽等機構亦積極參與配置。險資看重REITs分紅穩定性與久期匹配，券商自營則將其視為債券替代品，圍繞現金流、安全邊際與政策導向形成差異化佈局。

業內人士介紹，當前，公募REITs市場圍繞“分紅”“解禁”“擴募”三大主題展開佈局。其中，分紅頻次提升催生“搶息”交易機會，限售解禁則為中長期資金提供低吸窗口；擴募提速背景下，提前配置相關標的有望享受估值提升與分紅紅利。

隨着制度不斷完善與流動性機制優化，REITs正從“政策推動期”走向“市場自發配置期”，消費、保障房等業態因其現金流穩定、政策支撐強，成為資金競逐的優質資產。業內人士預計，未來REITs有望形成“收益穩、波動小”的資產配置新範式，進一步鞏固其在“固收+”時代的重要地位。（陳十一）