一年內第八次 三大原因驅使歐洲央行繼續降息

當地時間5日，歐洲央行在德國法蘭克福召開貨幣政策會議，決定將歐元區三大關鍵利率分別下調25個基點。這是歐洲央行自去年6月啓動降息以來第八次下調利率。歐洲央行為何降息？

中國國際經濟交流中心美歐研究部副部長 張茉楠：

第一，整體來講，歐洲的通脹有所回落。特別是歐元區現在通脹水平持續下降，歐元區5月通脹率為1.9%，低於4月的2.2%。這也顯示出歐洲整體的通脹水平有所減緩，為進一步的降息提供了空間。

第二，現在歐洲整體經濟前景比較乏力。雖然一季度歐元區增長0.4%，高於前一季度的0.2%，但整體上還是缺乏活力，這也為歐洲央行進一步下調利率提供了可能性。特別是歐洲央行已經下調了2025年經濟增速，所以經濟的放緩和停滯也為貨幣政策刺激提供了空間。

第三，從外部環境來看，特別是美國的關税政策，可能會加劇美歐之間的貿易緊張。歐元區相關的出口、企業投資都會進一步面臨相應壓力。所以為了緩解這種不確定性對經濟帶來的負面影響，歐洲央行選擇降息，以應對未來可能發生的經濟進一步放緩。

專家表示，美國的關税政策使歐洲經濟面臨多重壓力。

美關税政策使歐洲經濟面臨多重壓力

中國國際經濟交流中心美歐研究部副部長 張茉楠：關税政策直接影響的是歐洲整體的出口，導致歐洲的經濟增長受阻。歐洲製造業競爭力其實比較強，尤其是汽車、鋼鐵等關鍵行業。

但是面對着美國關税大棒的直接衝擊，不可避免地導致歐洲對美出口進一步下降，這會影響到歐洲經濟的整體增長。所以經合組織（OECD）預測，如果美國進一步提高關税的話，歐元區的經濟增速將會大幅放緩。

另外一方面，可能會加劇歐洲整體的通脹水平。

它可能會帶來全球產業鏈和供應鏈的無序，特別是貿易保護主義的政策，會使歐洲企業重新評估或者調整佈局，一些企業也可能會減少對美國市場的依賴。這雖然會提高歐洲產業鏈的自主性，但短期來看，也會大幅提高成本。