存款利率七連降，壽險保費逆勢高增行業加速轉型

【環球網財經綜合報道】自2022年4月中國人民銀行指導利率自律機制建立存款利率市場化調整機制以來，存款掛牌利率歷經七次下調。2024年5月20日第七次下調後，存款利率全面進入“1%”時代，中小銀行也紛紛跟進。

存款利率下行背景下，壽險業務原保險保費收入卻逆勢增長。2022年以來，保險業原保險保費收入與壽險業務原保險保費收入逐年遞增且增速加快，2024年壽險業務實現原保險保費收入3.19萬億元，同比增長15.45%，高於行業整體增速。

儲蓄型壽險產品吸引力提升是壽險保費增長主因。銀行存款“保值增值”屬性弱化，而保險產品兼具保障與投資功能，成為居民儲蓄“避風港”。多數壽險產品預定利率仍高於一年期存款利率，對資本市場投資能力較低的消費者而言是較好選擇。不過，定期壽險、年金保險和兩全保險的費率會因預定利率下調有所提升。

然而，低利率環境對保險業是把雙刃劍。短期利好儲蓄險銷售，長期卻加劇險企利差損風險。利差是人身險公司主要利潤來源，利率中樞下移使資金運用收益率下降，負債成本剛性，人身險公司面臨資產收益難覆蓋負債成本的壓力。

為應對風險，監管部門下調人身險產品預定利率上限，並建立隨行就市的預定利率動態調整機制。目前已發佈的兩期普通型人身保險產品預定利率研究值呈下降趨勢。

在此形勢下，保險公司產品策略改變，加大浮動收益型產品供給。今年一季度，人壽保險中分紅型、萬能型產品佔比近四成，年金保險中此類產品佔比超三成且較去年上升10個百分點。多家上市險企高管也表示將加大分紅險等浮動收益型產品供給。

業內人士認為，長遠來看，保險公司需從“儲蓄替代”向“風險保障 + 長期財務規劃”價值迴歸，注重產品風險保障功能，引導消費者樹立正確的保險觀念。但這一轉型並非一蹴而就，需投資者深刻教育和保險公司豐富供給共同推進。同時，保險公司正逐步轉向風險管理行業，提供全方位風險管理服務，有望成為對利率相對不敏感的行業。（陳十一）