龍頭上市引爆全景相機產業鏈 投資機構看好行業前景
記者 李明珠
隨着影石創新成功登陸A股，全景相機這一影像細分賽道正引發資本市場的高度關注。作為行業領軍企業，影石創新已連續六年穩居全球全景相機市場份額榜首，2023年市場份額高達67.2%。據不完全統計，影石創新IPO之前已完成八輪融資，投資方陣容堪稱豪華，不乏IDG資本、啓明創投、基石資本、招商局資本、迅雷等一線機構的身影。
在內容創作需求激增和短視頻形態多元化的推動下，終端影像設備市場迎來快速增長。行業數據顯示，全球全景相機零售市場規模預計將從2017年的25.1億元攀升至2027年的78.5億元，年複合增長率超過10%，這一藍海市場正吸引眾多硬件廠商積極佈局，有消息稱，全球無人機巨頭大疆將於下月推出其首款消費級全景相機。以全景相機為代表的整個產業也受到資本的高度關注，接受證券時報記者採訪的多家投資機構表示，看好行業的發展前景，人工智能（AI）的發展會給行業帶來新的機會。
從專業設備到消費級爆款
全景相機火遍全球
全景相機是基於全景技術，能夠實現全空間不同視角成像，利用算法自動拼接出360度全景圖片或視頻的智能影像設備。2015年，日本理光（Ricoh）發佈第一款360度全景相機，全景相機市場正式開啓。彼時，國內市場尚是一片“無人區”，全景相機使用場景很小眾，屬於特定人羣的專業設備，而且機身笨重、價格昂貴，沒有專門研發生產的廠商，存在極大的技術空白。但隨着時間的發展，其捕捉視角全面、創意多變且內容適配於手機等各類終端設備等特點，加上户外運動、虛擬現實（VR）等場景需求正在悄悄增長，全景相機受到越來越多消費者的關注。
在傳統企業競爭時代，全景相機的市場格局較為多元，領先廠商實力雄厚，既有海外巨頭如日本的理光、美國的GoPro，已經在海外上市多年；近年來，隨着影石創新、大疆等後起之秀憑藉技術優勢搶佔市場份額，這一領域的競爭優勢逐步向頭部企業聚攏。
有關注消費電子領域的券商分析師分析，傳統的數碼相機難以滿足新消費時代用户的影像需求，用户越來越注重對生活體驗的捕捉和分享，如在户外運動或家庭活動中記錄即時畫面並進行快速編輯與分享。在居民收入提高和消費觀念升級的雙重推動下，消費者對全景相機等新興影像產品的需求將進一步提升。
全景相機能360度無死角拍攝，可以一次性把“前後左右上下的場景”全部拍進畫面，成像後滑動屏幕可看到整個環境。這種堪稱魔性的拍照玩法，在2025年的社交平台上掀起了一陣旅行轉場熱潮：戴着Insta360相機，“大頭釘環遊地球”。
全景相機不僅國內火爆，海外市場同樣熱情難擋。4月22日，影石創新最新發布的Insta360 X5全景相機，在美國紐約中央車站現場發佈，掀起“排隊搶購潮”。現場的視頻顯示，隊伍排到了數百米開外，活動上午9點開始，但凌晨5點車站外就排滿想要第一批體驗的用户，有人甚至凌晨3點已經到場排隊。
競爭格局重構
中國智造領跑全球市場
當前全球全景影像市場的競爭態勢呈現顯著的馬太效應。弗若斯特沙利文最新研究數據顯示，影石創新2023年以67.2%的市場佔有率持續領跑，在全景相機領域已連續六年霸榜全球第一，相較之下，傳統影像巨頭理光（12.4%）和運動相機領導者GoPro（9.2%）的市場空間正被持續擠壓。
除了影石創新外，消費電子企業集中的深圳還在孕育着更多智能影像領域的有力競爭者，憑藉先進的技術優勢深入挖掘用户需求，充分延伸產品功能，為消費者提供技術先進、功能優越的產品，為行業提供高效的智能影像解決方案，中國智造逐漸領跑全球。
近期有消息稱，大疆首款消費級全景相機DJI Osmo 360計劃於7月發佈。一直以來，大疆的無人機產品以優秀美顏效果、視頻轉live的產品特色吸引了不少創作者，也成為運動相機市場的新入局者。另外，看到科技也專注便攜全景相機，目前已獲得6輪融資，股東包括奧飛娛樂、富士康、深圳市中小擔創業投資有限公司等。
投資機構看好行業前景
AI加持迎來爆發
根據弗若斯特沙利文的數據，2023年全球全景相機市場規模達到50.3億元，同比增長21.79%，2027年預計將達到78.5億元。隨着全景相機在户外運動、遠程醫療、智慧城市等專業領域中不斷滲透，未來全景相機市場規模也將進一步擴大。
啓明創投合夥人葉冠泰認為，影石創新未來在影像與AI技術融合領域的想象空間巨大，特別是在3D影像、空間計算、智能AI影像生成方面還有廣闊的發展前景，期待公司能夠進一步實現讓每個人都擁有“專屬AI攝影師”的願景，更深度地解放用户雙手，創造出更多新的使用場景。
IDG資本合夥人牛奎光指出，全景相機此前沒有人做過，屬於邊緣性創新，需要慢慢被市場認可。“影石創新在2018年推出了具有里程碑意義的消費級產品，這款定義市場的產品實現了規模化出貨，用户口碑顯著提升，推動公司在該財年實現近億元級別的盈利，也給了我們這些早期投資機構非常強的信心。”
牛奎光表示，新一代具備全球視野與產品美學洞察力的年輕企業家羣體正在崛起。當新技術浪潮來臨時，他們能夠投入比資深從業者更多的時間進行深度學習，這種不受既有經驗束縛的狀態，反而形成了獨特的創新勢能。在當前AI技術迭代加速的背景下，這種原生性的理解能力往往能轉化為更精準的技術判斷，值得新時期機構持續關注。