美債收益率曲線陡峭化押注創十年新高 機構警告風險積聚

【環球網財經綜合報道】法國巴黎銀行數據顯示，市場對美債收益率曲線陡峭化交易的押注規模近期已達至少十年來最高水平。該策略押注長期美債收益率漲幅將超過短期債券，近期獲得DoubleLine Capital和PIMCO等大型機構的青睞。但法巴美國利率策略主管Guneet Dhingra警告，在當前市場環境下，這類交易可能面臨劇烈波動風險。

自4月初以來，美國30年期國債收益率持續攀升，5月22日一度觸及5.15%的2023年以來峯值。儘管目前回落至4.912%附近，市場仍對即將舉行的220億美元30年期國債拍賣保持警惕。Dhingra稱，在預算赤字擴大和貿易摩擦加劇的背景下，長期收益率上行壓力顯著，而美聯儲潛在降息預期則壓制短期利率，導致收益率曲線加速陡峭化。

法巴分析顯示，儘管存在普遍擔憂，但4月美國宣佈關税政策後，10年期和30年期美債拍賣需求保持穩定，海外買家參與度符合歷史均值。該行建議投資者採用期權策略，在利率下行環境中捕捉長端利率相對強勢的機會，認為當前30年期美債已具備配置價值，若拍賣表現強勁或財政憂慮緩解，可能迎來修復行情。