擾亂航運市場，阻塞能源供應，美伊博弈推高全球貿易“危險溢價”

【環球時報特約記者 汪品植 環球時報記者 楊舒宇】隨着以伊衝突的持續和美國下場對伊朗核設施實施打擊，中東緊張局勢不斷升級，全球能源市場和航運供應鏈前景均被蒙上厚重的陰雲。

“世界能源運輸的動脈”

週一早盤，國際基準布倫特原油價格較前一週收盤價上漲逾5%，至每桶81美元以上。後回吐漲幅，跌至每桶80美元以下。自本輪以伊衝突爆發以來，國際油價已在不到兩週時間內上躥約10%。

戰爭的爆發將波斯灣出口主要產品的風險溢價大幅提高。在成品油領域，以伊衝突對柴油價格的影響凸顯，尤其是在歐洲。歐洲ICE低硫柴油基準價格自6月12日以來已上漲近15%，延續近幾個月柴油價格的上漲勢頭，這得益於全球需求強勁以及歐洲和美國庫存較低。柴油價格對歐洲的影響尤為突出。 上週中，歐洲柴油期貨基準價格較原油的溢價突破每桶20美元。根據國際能源署的數據，去年，柴油約佔歐洲整體油品需求的44%。柴油在歐洲用於私人和商業運輸以及工業用途，去年歐洲精煉燃料的進口量超過120萬桶/日。此前，歐洲叫停了從俄羅斯的柴油進口，而主要轉向中東和亞洲進口。

中東是全球柴油主要出口地區，去年中東地區的柴油出口量達到每天83.1萬桶，約佔全球經海路進口柴油總量的17%。在北美市場，上週柴油價格已經出現了上漲。分析師德汗上週接受加拿大CTV電視台採訪時表示，中東在爆發衝突，而目前燃油庫存又大幅低於正常水平，加拿大全國柴油價格都在上漲，美國也一樣，後續全球柴油價格都會跟進。

作為全球航運供應鏈的重要咽喉節點，霍爾木茲海峽現已成為全球關注的焦點。石油巨頭殼牌首席執行官瓦埃爾·薩萬上週在日本能源峯會上表示，該海峽是“世界能源運輸的動脈”。“如果這條動脈因任何原因被堵塞，都將對全球貿易造成巨大影響。”美國能源信息署統計顯示，去年經霍爾木茲海峽運輸的原油達到每天2000萬桶，相當於全球約  1/5的液態石油產品用量。

航運面臨威脅

除油價以外，沙特協商委員會成員法德勒·布艾奈因在接受《中東報》採訪時表示，衝突已經擾亂了國際航線，增加了航空公司的運營成本，而風險保費的飆升也推高了整個地區的保險成本。海上貿易和航道也面臨直接中斷的風險。

除霍爾木茲海峽外，整個阿拉伯半島周邊包括亞丁灣、紅海等在內的有關海域都因以伊衝突而新增不安全因素，而胡塞武裝亦可能有新的行動。

美國CNBC電視台22日報道稱，全球最大的船東機構波羅的海國際航運公會的安全主管雅各布·拉爾森認為，目前尚不清楚伊朗將如何應對美國的襲擊，但阿拉伯半島周邊海域商業航運面臨的威脅已增加。

拉爾森警告稱，伊朗可能試圖通過襲擊商船，更大範圍地擾亂霍爾木茲海峽的商業航運。美國諮詢公司拉皮丹能源集團分析稱，伊朗通過報復性打擊海灣地區的基礎設施或霍爾木茲海峽的船隻，從而擾亂能源供應的風險高達30%，可能對霍爾木茲海峽航運造成比市場想象的更長時間的干擾——導致航運中斷數週或數月。此外，胡塞武裝對紅海和亞丁灣航運的威脅也有所增加。

目前，在阿拉伯半島周邊水域安全形勢日益複雜緊張的背景下，航運費用呈現上升趨勢。貨運信息機構Xeneta數據顯示，截至上週五，集裝箱船貨運平均即期費用較上月躥升55%。在油輪運輸方面，截至上週四，中東和日本之間的大型油輪運費上漲148%，超大型天然氣運輸船運費上漲33%。

全球關注衝突是否升級

開羅國際戰略研究中心主任哈立德·拉馬丹日前對《中東報》表示，如果衝突持續下去，以色列對伊朗能源基礎設施（包括日產能70萬桶的阿巴丹煉油廠）的襲擊可能會嚴重減少石油和天然氣供應。“如果霍爾木茲海峽被關閉，油價可能會飆升至創紀錄水平。”摩根大通本月中旬預測，倘衝突升級，造成霍爾木茲海峽或石油基礎設施遭打擊，油價可能上躥至每桶120—130美元的水平。分析師尼古拉·克拉斯梳理1987年至2019年30多年間的歷史數據發現，如WTI油價在一年間的漲幅基本達到翻番的水平，那麼隨後一年通常都會發生經濟衰退。

拉馬丹還表示，衝突還可能擾亂全球供應鏈，尤其是通過霍爾木茲海峽的供應鏈，從而影響電子產品和食品等非石油產品。運輸和保險成本上升，導致消費者價格上漲和全球貿易放緩。

《日經亞洲評論》報道稱，經霍爾木茲海峽運往亞洲的原油近1/4運往韓日。此外，經霍爾木茲海峽運輸的液化天然氣其中超八成輸往亞洲市場，主要銷往中印韓日等國。日本、韓國等地區高收入經濟體的能源和食品高度依賴進口，一旦供應鏈出問題，這些經濟體的通貨膨脹率將上升，“這將導致這些國家的貿易收支狀況轉為赤字，可能導致其貨幣貶值，並由此引發通脹”，“各國央行將通過暫停降息或恢復加息來應對。”

路透社披露，在上週六美國對伊朗核設施實施打擊後，伊朗議會已投票支持封鎖霍爾木茲海峽。不過，伊朗議會只是提出有關建議，最終決定權則在伊朗最高國家安全委員會和最高國家領袖哈梅內伊手中。

荷蘭國際集團本週一研報數據顯示，經霍爾木茲海峽運輸的原油超八成出口至亞洲，因此海峽封閉將對亞洲產生影響。此外，伊朗本身原油出口也依賴於該海峽，伊朗並不希望因封鎖海峽而影響到自身與亞洲客户的關係。據此，荷蘭國際集團認為伊朗當下立即封鎖霍爾木茲海峽的可能性不大。截至本週一亞太市場時間段，國際油價波動並不太大，也折射出市場總體趨向於不認同霍爾木茲海峽會被封鎖。