南向資金持續流入，機構關注港股板塊分化

【環球網財經綜合報道】6月24日，據中信建投最新發布的研報，今年以來南向資金持續淨買入，不過近一月流入趨勢有所減緩。截至6月20日，年內南向資金累計淨買入超6910億港元，超過2024年全年南向資金淨買入8079億港元的85%。

上述研報指出，從近期資金流向看，近一週南向資金流入金融業與醫療保健業，流出資訊科技業。市場動態方面，科創板ETF被納入投顧範疇，促進更多中長期資金向新質生產力領域聚集。

天風證券分析指出，自4月初以來，恒生指數雖已實現較為可觀的漲幅，但板塊熱度分化明顯。港股銀行板塊擁擠度自3月起逐漸提升，但上升斜率較緩，仍低於去年平均水平，可認為市場情緒尚未過熱。恒生科技與港股創新藥的擁擠度指標出現分化，前者回落至去年平均水平，後者則不斷刷新近年高位。新消費板塊中，以泡泡瑪特、老鋪黃金、蜜雪集團為代表的成分股，其擁擠度中樞也出現明顯上移。

該研報認為，對於盈利預期有所下修的科技板塊而言，其勝率的提升或許需要期待AI相關產業趨勢再次啓動，類似年初Deepseek出現所帶來的商業格局衝擊。然而，這種趨勢的啓動具有一定隨機性，因此左側介入時更應注重賠率而非勝率。

值得一提的是，天風證券研報也談到，今年以來，南向資金積極流入，港股IPO與再融資規模明顯提升，都增加了對港元的需求，推升港元匯率至強方保證。5月初，金管局釋放銀行總結餘，帶動Hibor回落，港美利差負向走擴，可觀的套息收益吸引外資湧入，外匯儲備在5月也出現明顯提升。（聞輝）