數字基建REITs破冰釋放積極信號

推動REITs市場從傳統基建向新基建的躍遷，為算力基建引入市場化“活水”，有助於夯實數字經濟底座，加速新質生產力培育，體現出決策層對數字經濟高質量發展的長遠考量。未來我國REITs還有很大的發展潛力和市場空間，有望實現更多更大突破。

近日，潤澤科技數據中心項目、萬國數據中心項目2個基礎設施領域不動產投資信託基金（以下簡稱“基礎設施REITs”）獲得中國證監會註冊批覆。作為基礎設施REITs市場裏的新面孔，首批數據中心REITs的到來引發市場廣泛關注。

提起基礎設施REITs，很多人可能並不陌生。REITs雖是舶來品，但我國自2020年4月份引入REITs試點後，在充分借鑑國外市場經驗基礎上，結合我國實際進行了本土化創新，特別是將REITs發行範圍從最初的房地產市場拓展到基礎設施領域。次年5月份，我國首批9只基礎設施公募REITs正式獲批發行，由此拉開基礎設施REITs試點發展大幕。

去年8月份，國家發展改革委印發《關於全面推動基礎設施領域不動產投資信託基金（REITs）項目常態化發行的通知》。REITs進入常態化發行階段，標誌着長達4年多的基礎設施REITs試點正式結束，具有中國特色的基礎設施REITs市場邁入新徵程。

當前，我國基礎設施REITs發展呈現規模與數量雙擴容態勢。不過，出於審慎發展考慮，我國基礎設施REITs大多面向傳統的、成熟的基礎設施項目。此次發行的數據中心資產類型項目，是首次將數字基礎設施納入REITs底層資產範圍，打破了以往基礎設施REITs僅限於傳統基礎設施資產類型的侷限，為科技創新領域存量資產證券化提供了可複製樣本。

受益於雲計算、大數據、人工智能等新產業發展，數據中心的市場需求近年來快速上升。事實上，推動REITs市場從傳統基建向新基建的躍遷，為算力基建引入市場化“活水”，有助於夯實數字經濟底座，加速新質生產力培育，體現出決策層對數字經濟高質量發展的長遠考量。特別是數字基礎設施REITs所形成的“投資—運營—盤活—再投資”良性循環，未來可複製至5G、智慧城市等更多領域，促進金融與實體經濟進一步融合發展，為人工智能、雲計算等產業發展提供基礎性支撐。

同樣值得關注的，還有上述兩大數據中心項目的建設運營均來自民間投資。它們的成功上市，意味着民企參與大型基建的融資壁壘已被破除，民企重資產項目的退出路徑已經打通，通過對存量資產的盤活直接回收了資金，開支壓力得到有效緩解。從長遠看，此舉將有助於深化新型基礎設施領域投融資機制創新，更好推動數字經濟和人工智能產業發展，有利於拓寬民營企業融資渠道，進一步提振民間投資信心。

從產業園區、倉儲物流到交通設施、數據中心，隨着底層資產的持續擴容，我國REITs市場規模不斷擴大。截至目前，全國已有70個基礎設施REITs項目發行上市，發售基金總額達1794億元，預計可帶動新項目投資超1萬億元。

從REITs產品數量來看，我國REITs市場已成長為亞洲第一大、全球第二大REITs市場，但這並不意味着市場空間會變小。恰恰相反，未來我國REITs還有很大的發展潛力和市場空間，特別是在科技企業利用知識產權、數據資產等新型資產開展資產證券化、REITs等融資，盤活創新領域存量資產等方面有望實現更多更大突破。這為投資者提供了更加多元的資產配置選擇，也將為實體經濟尤其是科技創新產業發展，構建起更為堅實的支撐體系，助力中國經濟邁向高質量發展新階段。