深交所發佈創業板輕資產、高研發投入認定標準

記者 吳少龍

6月30日，深交所發佈《深圳證券交易所股票發行上市審核業務指引第8號——輕資產、高研發投入認定標準》（下稱《指引》），自發布之日起施行。

《指引》共13條，明確了創業板“輕資產、高研發投入”的認定標準和再融資適用“輕資產、高研發投入”的範圍、具體認定標準等具體事項，更好支持科技創新，提高募集資金使用效率，促進科技型上市公司做優做強，服務新質生產力發展。

具體來看，具有輕資產特點的企業，《指引》要求公司最近一年末固定資產、在建工程、土地使用權、使用權資產、長期待攤費用以及其他通過資本性支出形成的實物資產合計佔總資產比重不高於20%。相關資產項目與會計科目一致，上市公司財務數據經審計後可直接評估判斷是否滿足“輕資產”條件。

具有高研發投入特點的企業，《指引》要求公司最近三年平均研發投入佔營業收入比例不低於15%；或最近三年累計研發投入不低於3億元且最近三年平均研發投入佔營業收入比例不低於3%。

記者瞭解到，創業板上市公司“高研發投入”認定標準無研發人員佔比要求，這與創業板首發上市板塊定位標準一脈相承。同時，對於適用研發投入不低於3億元標準的上市公司，新增研發投入佔比不低於3%的底線要求，旨在保障研發投入質量，避免僅因規模體量大而滿足“高研發投入”標準。

《指引》明確，上市公司股票被實施風險警示的，發行證券募集資金用於補充流動資金和償還債務的比例不得超過募集資金總額的30%，體現出“扶優限劣”的監管導向。另外，符合相關標準的上市公司不再受30%補充流動資金比例限制，無需提前規劃資本性支出項目，有效提升了相關公司融資靈活性，助推其加大主營業務相關研發投入，提升科技創新能力。

經初步測算，目前符合創業板“輕資產、高研發投入”標準的上市公司共計200餘家，主要集中在信息技術、生物醫藥等戰略性新興產業。邁瑞醫療等科技型龍頭企業，基本在以上標準的覆蓋範圍內。市場預計，“高研發投入”認定標準的設置，也將進一步鞏固創業板上市公司的創新成色。

“此次《指引》將‘高研發投入’標準中最近三年累計研發投入金額下限確定為3億元，或者研發佔比下限確定為15%，顯著高於創業板上市公司的中間水平，體現出《指引》鼓勵創新特點鮮明的上市公司通過再融資進一步提升主營業務的技術先進性及核心競爭力，真正實現高質量發展。”有投行人士説。

深交所有關負責人介紹，後續將緊緊圍繞支持新質生產力發展這一關鍵着力點，支持更多符合“輕資產、高研發投入”標準的創業板上市公司積極利用該政策工具，推動典型案例落地，引導更多資源要素向新質生產力方向聚集。