國際投資者選擇“脱美入歐”？英媒：對美政策擔憂，投資者正湧向歐洲

【環球時報駐德國特約記者 青木】在美國和歐洲市場之間的資本流向連日來持續受到關注。路透社6月30日報道稱，由於歐盟展現的穩定性和對美國政策的擔憂，投資者正湧向歐洲。報道援引機構數據稱，今年以來已有超千億美元流入歐洲股票基金，較去年同期增長3倍，同期美國股票基金淨流出規模則翻番至870億美元。

一位氫能企業高管對路透社表示，歐洲的框架條件雖不完美，但相較於美國的不確定性和風險，歐洲市場更加穩定且可預測。他強調，這種穩定性吸引了包括本地和美國的投資者。報道稱，這名高管的觀點體現了近幾個月來的一種趨勢，即在美國關税政策反覆令市場風險加劇之際，基礎設施與國防支出帶動的穩定性正吸引資金轉向歐洲。

這一現象在德國表現明顯。德國央行數據顯示，德國今年前4個月外商直接投資流量激增逾一倍至460億歐元，達到2022年以來最高水平。而德國企業今年前4個月中有3個月從美國撤資。

德國《明鏡》週刊網站近日分析認為，投資者回避美國，將資金投入歐洲的主要因素有兩個：首先，美國政府政策引發了不確定性。同時，許多投資者對美國股市的高估值及其對少數科技公司成功的依賴產生了質疑。另一方面，歐洲正變得越來越有吸引力。歐洲央行已下調利率，德國和其他歐盟國家正在大規模投資基礎設施，國防開支也在迅猛增加。基金經理尼爾·加拉格爾正在將約35億歐元投資於歐洲股票，他表示，金融市場的歷史表明，資金從來都不是長期單向流動的，而是週期性地交替流動。

不過也有專家警告，歐洲市場的人氣可能稍縱即逝，歐洲正面臨加快行動、完善監管及兑現支出承諾的壓力。德國復興信貸銀行首席執行官斯特凡·温特爾斯認為，當前的投資熱潮為歐洲提供了難得的機遇，但也伴隨着風險。歐洲必須持續兑現承諾並完善監管的框架。

路透社發文的同一日，英國《金融時報》也對投資者在美歐之間的流動進行了報道。後者關注到，美國股市的反彈正在考驗投資者選擇歐洲的信心。報道稱，標普500指數今年第二季度上升10%，超過歐洲斯托克600指數，華爾街縮小了與歐洲股市間的差距。分析人士認為，美國的股票有資產負債表支撐，而歐洲的投資主題更具投機性，例如取決於德國等國是否真正落實基礎設施計劃。

高盛分析師在一份報告中表示，即使考慮到美國公司更高的股本回報率，其股票估值仍過高。“多元化時代已經開始”，分析師稱，“我們認為它還會持續”。一些投資者還認為，貿易衝突可能持續，華爾街動盪或將捲土重來。

百達資產管理公司首席策略師保利尼表示，從長期來看，美國經濟增長放緩以及歐洲的財政推動，將有助於縮小跨大西洋兩岸股市的差距。“真相可能介於兩者之間，美國並非天堂，而歐洲也不是地球上最糟糕的地方。”