討論關税影響，關注貨幣政策，美歐日英韓央行“掌門人”齊聚葡萄牙

【環球時報報道 記者 肖震冬 環球時報特約記者 任重】當地時間6月30日至7月2日，2025年歐洲央行中央銀行論壇在葡萄牙辛特拉舉行。今年論壇的主題是“適應變化：宏觀經濟轉型與政策應對”。今年以來，世界經濟最大的變化就是美國挑起關税衝突並攪動全球。除歐盟各國央行行長外，美聯儲主席鮑威爾、英國央行行長貝利、日本央行行長植田和男與韓國央行行長李昌鏞也參加了論壇，他們對全球貿易緊張局勢、中東衝突如何影響通脹與增長前景發表看法。

“未來世界將面臨更多不確定性”

歐洲央行行長拉加德在當地時間週一的論壇開幕式上表示，不確定性必將持續成為全球經濟的關鍵特徵。“未來世界將面臨更多不確定性，而這種不確定性很可能導致通脹波動加劇。”拉加德説道。西班牙《五日報》在評論此次論壇的主題時稱，這一主題似乎是在呼籲各方避免僵化思維，在這個複雜多變的環境中保持政策敏捷性。

彭博社6月30日援引國際清算銀行（BIS）近日發佈的報告報道稱，儘管當前90天暫停期限制了影響，但白宮加徵進口關税已推動經濟不確定性達到“危機時期典型水平”。BIS報告顯示，增長前景減弱的同時，消費者價格、公共財政及金融體系面臨的風險加劇。面對這些挑戰，BIS官員建議各國央行堅守核心使命以維護信任，並提升政策效力。

但《五日報》認為，儘管地緣政治與貿易挑戰相似，且控制通脹的核心目標一致（美聯儲還需兼顧勞動力市場健康），但各大央行行長抵達辛特拉時的政策站位已大相徑庭。歐洲央行考慮在一年內八次降息（利率從4%降至2%）後暫歇，美聯儲則將利率維持在4.25%至4.50%區間，英格蘭銀行（從5.25%降至4.25%）與韓國銀行（從3.5%降至2.5%）亦步亦趨。唯有日本央行特立獨行，其今年1月將利率上調至0.5%（2008年以來最高位）後便按兵不動。

“歐元時刻”？

“當全球主要央行行長於週一晚間齊聚葡萄牙辛特拉時，一個價值百萬美元的問題將縈繞在他們心頭：以美元為核心的貨幣體系是否正在瓦解？”路透社6月30日報道稱，多數國家通脹看似可控，但更深層次的議題可能貫穿討論始終：美國總統奉行的保護主義且難以預測的經濟政策，是否會終結這個主導全球金融體系80年的制度？

據多家媒體1日報道，美元正遭遇1973年以來最糟糕的年度開局。過去六個月裏，美元兑一籃子主要貿易伙伴貨幣貶值逾10%。“與其他人一樣，他們（央行行長）也在研判我們將迎來怎樣的世界”，法國巴黎銀行首席經濟學家馬特奧斯·拉戈表示，“他們或許已經意識到短期內不會得到明確答案。關鍵問題在於：在這種環境下該如何實施貨幣政策？”

拉加德當地時間週一在論壇上發佈了歐洲央行最新貨幣政策戰略評估，並決定維持2%的通脹目標。根據該評估，歐洲央行認為，“為應對通脹率長期大幅偏離目標，有必要採取適當有力或持續的貨幣政策措施”。

不過，歐洲央行首席經濟學家菲利普·萊恩當地時間週二向美國CNBC網站表示，歐洲央行最新實施的旨在控制通脹的貨幣政策干預週期“已經完成”。根據歐盟統計局週二發佈的初步數據，歐元區6月通脹率小幅升至2%，這意味着歐元區消費者價格現已達到歐洲央行2%的目標水平。“我們認為上一個週期已經結束——將通脹從10%的峯值壓降至2%的目標已經實現。”

路透社6月30日報道稱，對於當前的拉加德而言，她正處在一個對歐元區央行掌門人而言相對新穎的位置上——她需要將單一貨幣塑造成穩定的堡壘。報道提到，就在幾年前，上一任歐洲央行主席德拉吉還在應對歐元崩潰的猜測，而拉加德則借美元頹勢之機力推“歐元時刻”。但報道分析認為，包括拉加德本人在內，經濟學家們都堅信歐盟若想提升歐元的地位，仍然面臨艱鉅任務。拉加德在開幕式上表示，歐洲央行將在“不確定時期繼續充當穩定之錨”。

拉加德與鮑威爾同台討論

北京時間1日晚，美、歐、英、日、韓五大經濟體央行行長舉行了小組討論。這是自2024年以來拉加德首次與鮑威爾公開同台討論。

美聯儲主席鮑威爾表示美國的通脹表現符合預期，但他預計關税影響將在未來幾個月的通脹數據中顯現，不過仍存在不確定性。他認為，謹慎的做法是等待並瞭解更多信息。值得注意的是，他證實，如果不是美國當前的關税計劃，美聯儲現在應該會採取更寬鬆的貨幣政策。拉加德則表示不會對未來的利率走向做出承諾，也不會對匯率發表評論，但她稱“我們已經做好充分準備應對複雜經濟局勢”。英國央行行長貝利表示，破碎性對全球經濟活動不利，必須迴歸多邊秩序。