高盛預警：美元或迎大跌，非農數據成關鍵引爆點

【環球網財經綜合報道】近期，高盛發出強烈警告，稱美元可能在本週四（7月3日）開啓新一輪大跌。這一預測源於對美國即將公佈的6月非農就業數據的深度解讀，以及當前美元疲軟態勢的綜合判斷。

回顧2025年上半年，美元指數累計已下跌10.8%，這一跌幅創下自1973年以來的同期最差表現。高盛認為，這種疲軟趨勢在週四的非農數據公佈後可能進一步加劇。報告指出，如果數據顯示美國就業市場明顯惡化，將極大地強化市場對美聯儲採取鴿派政策的預期，從而成為推動美元指數繼續下行的關鍵觸發點。

除了就業數據可能帶來的直接影響，高盛還指出，國際地緣政治風險的逐步緩解，以及美國國內財政政策和關税問題相關“噪聲”的消退，都在削弱美元長期以來所扮演的“避險貨幣”角色。即便非農數據未如預期般糟糕，美元指數也可能在多重因素作用下逐漸走低。

高盛進一步分析稱，美元的走弱將對新興市場產生積極影響，支持套利交易策略，並可能推動人民幣等亞洲貨幣匯率走強，對亞洲外匯市場產生溢出效應。隨着美元避險地位的下降，全球投資者對美元資產的匯率風險對沖需求增加，加之美國經濟增長放緩的幅度可能大於其他主要經濟體，這些因素共同構成了美元面臨的下行壓力。

近期，美聯儲官員關於降息的表態趨於温和。美聯儲主席鮑威爾在6月18日的講話中暗示，若經濟數據支持，不排除在7月會議上降息的可能性。而6月的點陣圖也顯示，市場普遍預期美聯儲將在2025年底前降息兩次。更值得關注的是，美國財政部部長貝森特在7月2日公開表示，美聯儲可能比秋季更早降息，最遲不會晚於9月。他批評美聯儲在利率決策上“停滯不前”，認為當前利率水平遠高於長期平均水平，應重新審視政策路徑。

高盛並非唯一看空美元的機構。摩根士丹利預計，美元指數在未來12個月內將進一步下跌9%至91點，重回2020年的水平，並認為美元下跌趨勢將持續至2026年中期。摩根大通也指出，美聯儲降息預期升温正削弱美元吸引力，導致美債收益率與美元指數同步走弱，全球投資者正轉向其他貨幣進行資產配置。瑞銀集團則觀察到，美元與美債收益率之間的傳統正向關係已大幅弱化，美元走弱趨勢明顯，其“避風港”功能正在減弱。

隨着週四美國6月非農就業報告的臨近，全球金融市場正屏息以待。這份報告不僅可能成為美元新一輪下跌的引爆點，其結果也將深刻影響市場對美聯儲未來政策走向的判斷，進而對全球資本流動和主要貨幣匯率格局產生深遠影響。美元的下一步走向，無疑將成為近期市場關注的焦點。（文馨）