A股投資價值穩步提升

原標題：回購增持熱度不減 分紅頻次增多 A股投資價值穩步提升

據Wind統計，截至7月6日，股票回購增持再貸款設立以來，已有688家上市公司獲銀行股票回購增持貸款支持，貸款金額上限合計超1358.6億元。今年以來，436家上市公司獲銀行股票回購增持貸款支持，貸款金額上限合計865.77億元，新工具使用熱度不減。

除回購增持外，A股市場上分紅頻次增多，釋放出上市公司回饋投資者、增強市場內在穩定性意識提升的積極信號。

市場人士預計，相關部門有望繼續加大政策支持力度，引導上市公司積極主動運用回購增持、一年多次分紅等方式回饋投資者，助力提升上市公司投資價值，激活價值投資。

回購積極性持續高漲

隨着回購制度包容度和便利性不斷增強，今年以來，A股上市公司回購積極性持續高漲。

貴州茅台7月2日晚間發佈的最新回購股份實施進展公告顯示，截至2025年6月底，公司已累計回購股份超338萬股，已支付的總金額超過52億元。

清華大學全球證券市場研究院中國上市公司市值研究團隊日前發佈的《中國上市公司市值分析月度報告（2025年6月）》顯示，6月，上市公司回購事件完成數量240件，較上月增加101件，回購金額192億元，較上月增加84億元。Wind數據顯示，今年以來，已有上千家上市公司實施回購，累計回購金額超800億元。貴州茅台等12家上市公司回購金額超過10億元，其中包括海康威視、藥明康德、寧德時代等戰略性新興產業企業。

除“大手筆”回購頻現外，註銷式回購也不在少數。永泰能源7月1日晚間發佈公告，公司7月2日註銷4億股回購股份，公司總股本縮減至218.18億股。永泰能源表示，此次操作註銷股份佔比達總股本1.80%，有利於提升每股收益水平，增強股東回報能力。

某上市公司人士對記者表示，通過註銷回購股份，能夠優化資本結構，提升每股收益水平，切實提高公司股東的投資回報，維護公司價值，也能夠滿足市值管理要求。預計未來A股上市公司註銷式回購力度將進一步加大。在政策持續鼓勵引導下，未來註銷式回購將更加常見。

增持動作頻頻

利安人壽舉牌江南水務、人福醫藥股東招商生科擬增持公司股份、蘇州銀行大股東國發集團及其一致行動人計劃增持蘇州銀行股份……近日，上市公司股東、實控人、管理層等相關方增持動作頻頻，彰顯對公司未來發展的信心。

截至記者發稿時，今年以來，超400家A股公司的重要股東在二級市場實施了增持計劃。

在市場人士看來，上市公司管理層、大股東、實控人等相關方積極增持，展現了其對當下上市公司投資價值的認可，將進一步助力提升上市公司投資價值。

隨着回購增持再貸款政策持續優化，回購增持再貸款名單持續拉長。7月以來，已有華凱易佰、福能股份、飛沃科技等多家上市公司披露回購增持再貸款相關情況。

Wind數據顯示，截至7月6日，股票回購增持再貸款設立以來，已有688家上市公司獲銀行股票回購增持貸款支持，貸款金額上限合計超1358.6億元。今年以來，436家上市公司獲銀行股票回購增持貸款支持，貸款金額上限合計865.77億元。

在巨豐投資首席投資顧問張翠霞看來，有關部門持續優化創新支持資本市場的貨幣政策工具，為上市公司或股東提供低成本的資金支持，助力上市公司及重要股東更有效地實施回購和增持計劃，改善市場流動性，提振投資者信心。預計未來將有更多上市公司以低成本信貸資金實施股票回購和增持。

加大分紅回報力度

分紅回報機制也是穩定市場預期，引導長期價值投資理念形成的重要手段。當前正值半年報披露時段，從多家上市公司推出的中期利潤分配預案看，上市公司積極回饋投資者、增強市場內在穩定性的意識不斷提升。

記者注意到，多家上市公司制定的利潤分配預案與公司實際情況相匹配，綜合考慮了公司發展戰略、經營需要等因素，符合公司的發展規劃，具備合理性。

除專門發佈中期分紅規劃外，還有不少公司通過投資者關係活動等方式明確擬分紅方案。長沙銀行7月4日發佈投資者關係活動記錄表顯示，擬於2025年半年度以當期合併報表中歸屬於母公司普通股股東的淨利潤為限進行中期分紅，將根據實際經營情況制定和實施2025年中期利潤分配方案。

森麒麟7月1日在深交所互動易平台上表示，基於對公司未來發展的長期信心、財務狀況展望、股東利益等因素的綜合考量，推動全體股東共享公司經營發展成果，切實保護廣大投資者利益，公司實際控制人、董事長秦龍已就持續提高股東回報暨2025年中期現金分紅髮出提議。

“高頻次分紅回報往往能夠帶來高流動性價值和確定性更強的現金流。推動一年多次分紅、預分紅等，提高分紅率，將有效增強分紅穩定性、持續性和可預期性，進一步展現公司的成長性價值、回報性價值和確定性價值。”中國銀行研究院研究員劉晨表示。