更加註重持有人體驗 公募基金頻現密集分紅

記者 安仲文

公募行業的激烈競爭已經“卷”到基金分紅領域。證券時報記者注意到，當前基金閃電分紅、月月分紅，正成為公募行業的常態，部分產品甚至在基金合同規定可不分紅的情況下，也實施閃電分紅，更有基金產品在跌破面值、收益虧損數千萬的背景下多次分紅。

業內人士認為，基金分紅已經成為各大公募吸引投資者關注的重要營銷策略，在某種程度上也刺激了基金經理升級選股持倉理念，分紅需求的不斷擴張刺激着基金更多轉向低估值紅利資產。

公募頻現密集分紅

在公募行業逐步走上成熟格局以及存量市場競爭的背景下，分紅已經成為一種行業理念。

南方中證全指自由現金流ETF日前發佈公告，該基金產品將在7月16日實施現金分紅，分紅方案為每10份基金份額派現0.05元。值得一提的是，該產品是一隻剛成立兩個月的次新基金，本次分紅堪稱閃電分紅。該基金在基金合同中也規定，若基金產品生效不滿3個月，可不進行收益分配。

另外，廣發中證紅利ETF也發佈公告，該基金產品將實施2025年的第六次分紅。廣發中證紅利ETF成立於2024年3月，該產品在成立後的第四個月，即2024年7月開始實施首次分紅，之後已經成功實現月月分紅。

部分基金產品甚至一個月分紅兩次、三次。西部利得央企優選日前發佈公告，該基金將在7月16日實施月內第二次分紅，也是該基金產品今年內的第九次分紅。值得一提的是，該基金產品在2025年3月分紅兩次，在5月分紅多達三次，6月份也實施了兩次分紅。

隨着公募行業將回饋投資者作為社會責任的核心議題，基金的高頻分紅也成為許多基金產品實施營銷的重要策略，僅今年7月以來就有近百隻基金產品實施分紅。

“破淨基”也分紅

除了閃電分紅、高頻分紅，部分破淨基金還出現在虧損狀態下仍堅持分紅的情況。

華南地區一家大型基金公司日前發佈公告稱，旗下一隻港股通ETF基金將在7月17日實施2025年內的第二次分紅，分紅方案為每10份基金份額派現0.1元。但這隻成立於2024年6月末的基金產品，仍處於跌破基金面值狀態。

分紅公告顯示，截至分紅方案的收益分配基準日2025年6月30日，該產品在基準日可供分配利潤為虧損近4500萬元。而且其成立後的一年時間內，已經完成兩次基金分紅，並將實施第三次分紅。

北方一家大型公募日前也公告，旗下一隻QDII基金將在7月15日實施年內第二次分紅，但該基金截至基準日可供分配利潤僅有約20萬元。

深圳一位基金人士認為，雖然部分產品分紅條件不是很充足，但還是出現“強行”分紅的行為，也推進了基金產品更加註重對持有人體驗的關注，同時也反過來刺激基金公司將長期投資、穩定收益作為產品的根本。

激發基金經理價值選股

基金“卷”分紅的現象也促使基金經理在選股理念上升級，從而刺激更多的資金覆蓋穩定收益類品種。

前海開源基金一位偏好低估值賽道的基金經理認為，公募行業的投資理念正處於更新升級的趨勢當中，隨着紅利策略在市場上逐步流行以及基金產品分紅需求擴大，未來將有越來越多的公募資金覆蓋到紅利資產上。

南方基金基金經理惲雷認為，紅利策略的底層還是屬於價值型策略，價值型策略側重於公司能否持續產生自由現金流，同時關注估值的安全邊際，因此中長期獲得絕對收益的可能性較高，紅利資產的本質是能夠產生穩定現金流的企業在步入成熟期之後，通過現金分紅、回購註銷以及派發紅股等方式積極回報股東的一類資產。因此，符合紅利屬性的公司，往往具備健康強勁的資產負債表，持續不斷創造自由現金流的能力，以及維持性資本開支為主的經營特徵，紅利策略通常也具有一定的逆人性特徵，與市場中投資者普遍追求高質量、高成長公司的主流審美不一致，策略的擁擠度較低，具備較長期的有效性。