飛行汽車商業化提速 多家車企涉足低空經濟領域

記者 梁謙剛

7月15日，小鵬匯天宣佈完成2.5億美元B輪融資，此輪融資將用於確保小鵬匯天飛行汽車研發、規模量產和商業化進程的順利實現。公開資料顯示，小鵬匯天是亞洲規模最大的飛行汽車公司，是小鵬汽車的生態企業。

作為全球首款分體式飛行汽車，小鵬匯天“陸地航母”自去年完成全球首次公開飛行後，已全面進入適航審定階段。5月，小鵬匯天宣佈，“陸地航母”飛行體生產許可證（PC）申請正式獲得民用航空中南地區管理局受理。

據瞭解，“陸地航母”量產進程正全面提速。小鵬匯天全球首個飛行汽車量產工廠已經封頂，正進行設備調試，並計劃在今年第四季度竣工，“陸地航母”也將在2026年量產交付。

在電動智能汽車和航空技術日新月異的今天，飛行汽車的內涵已擴展到面向低空大眾化出行的交通工具，這既包括具備飛行功能的汽車，也涵蓋了僅具飛行功能、專為低空出行設計的電動垂直起降飛行器（eVTOL），且eVTOL已成為當前飛行汽車開發的主流趨勢。

飛行汽車的出現，將道路從地面拓展至低空，預示着城市及鄉村空中交通新時代的到來，引領着第三次大眾化交通革命。它使低空空域這片尚未開發的“富礦”成為新的經濟增長點，開啓了低空數字經濟和產業發展的新紀元，成為低空經濟發展的戰略方向。

清華大學車輛與運載學院教授、飛行汽車動力研究中心主任張揚軍表示，飛行汽車的發展將經歷三個階段。今年前後，進入飛行汽車1.0發展階段，載物eVTOL飛行汽車開始商業化應用，載人eVTOL飛行汽車則在特定場景下開始示範應用，逐漸開啓低空交通新時代。預計到2035年左右，進入飛行汽車2.0發展階段，載物載人eVTOL飛行汽車開始規模化應用，成為低空交通出行的主要運載工具。預計到2050年左右，進入飛行汽車3.0發展階段，eVTOL飛行汽車和陸空兩棲飛行汽車將實現大眾化應用，電動智能汽車將實現立體化發展，構建起三維立體智慧交通體系，讓人類的飛行夢想觸手可及。

A股市場涉及低空經濟領域飛行汽車方向的概念股有30餘隻，截至7月15日收盤，概念股合計A股市值超5000億元。今年以來飛行汽車概念股平均上漲6.17%，小幅跑贏同期上證指數。8股累計漲幅超20%，其中國軒高科、長源東谷、松芝股份、標榜股份、北摩高科漲幅靠前。

國軒高科累計漲幅38.55%，排在首位。公司曾與億航智能簽訂戰略合作協議，致力於共同開發基於無人駕駛eVTOL產品的動力電芯、電池包、儲能系統和充電基礎設施。公司研發的G垣準固態電池已獲得眾多國際國內主流車企的高度認可，併成功應用於多款全新車型的上車測試，其應用場景可以拓展到eVTOL、人形機器人等前沿領域。

估值水平方面，截至7月15日收盤，10只概念股滾動市盈率低於40倍，如森麒麟、立中集團、標榜股份、廣電計量、長源東谷等。森麒麟滾動市盈率為9.55倍，排在最低位置。公司已順利獲得小鵬飛行汽車輪胎項目的配套資格，同時正在與相關意向佈局飛行汽車領域的主機廠持續接洽，積極佈局相關業務機會。

飛行汽車概念股中，誰最受機構青睞？據證券時報·數據寶統計，機構給予“積極型”評級（含買入、增持、強烈推薦等）家數最多的是森麒麟，合計有24家券商研報提及該股；廣電計量、光威復材、國軒高科、贛鋒鋰業均有10家以上券商研報提及。

根據5家以上機構一致預測，今明兩年淨利潤增速均有望超20%的概念股僅3只，分別是英搏爾、國軒高科、宗申動力。

以宗申動力為例，公司預計2025年上半年淨利潤為4.79億元至5.64億元，同比增長70%至100%。浙商證券研報認為，宗申動力上半年業績預告超市場預期。公司是傳統制造業向高端製造、智能製造轉型的典型企業，看好公司傳統主業規模穩健增長，新興產業佈局帶來增長新動能。