貝萊德看好A股與港股，聚焦AI投資新機遇

【環球網財經綜合報道】近日，全球資管巨頭貝萊德多位投資人士密集發聲，對中國資本市場表達出積極樂觀態度。在貝萊德中國2025年中投資展望媒體分享會上，公司高層表示今年以來，中國股市、債市及外匯韌性都超預期，繼續看好中國股債市場雙邊行情。

貝萊德基金總經理鬱蓓華表示，中國始終是貝萊德集團的戰略重點。未來，貝萊德基金將把更多資源和重點放在系統化投資平台建設上。這不僅是對集團40多年系統化投資全球實踐的延續，更是與公募基金高質量發展方向的高度契合。通過加快在中國市場的數字化、數據科學和量化模型應用，我們希望為投資者提供更具一致性、可持續超越基準的投資解決方案。

貝萊德首席中國經濟學家宋宇指出，從2024年9月起，中國宏觀調控、行業監管和對外政策均出現積極變化，這些變化增強了外資對中國市場的關注度，投資情緒的樂觀程度有所恢復。宋宇認為，上半年國內經濟數據好於預期，中國經濟韌性來自企業競爭力與政策靈活性。他預測下半年市場對政策的預期可能逐步升温，2025年9月或10月可能再度成為政策轉折點，對投資產生重要影響。未來，貨幣政策空間仍在。預計短期內利率政策會維持穩定。

貝萊德大中華區投資策略師陸文傑表示，貝萊德將繼續持有風險資產，特別是圍繞AI、能源等長期趨勢展開配置。同時，密切關注兩大關鍵變量：一是美國企業的盈利能力是否持續強勁；二是美債市場的供需狀況。

貝萊德基金量化及多資產投資總監王曉京表示，在外部環境擾動之下，今年以來，中國股市、債市及外匯韌性都比較強，這是超預期的。在當前環境下，仍然看好股債市場雙邊行情，預計權益市場表現更佳。以滬深300為例，從現金流定價模型來看，其當前估值低於合理價值中樞約10%。如果未來有進一步降息空間，估值中樞還會繼續抬升。

貝萊德基金首席權益投資官神玉飛認為，從國內環境看，今年政策力度持續加碼，上市公司的盈利壓力較去年明顯緩解，企業經營環境逐漸好轉。更重要的是，監管部門持續呵護資本市場，出台了一系列支持政策。綜合來看，無論是宏觀環境、企業盈利，中國市場都發生了顯著變化。我們沒有理由不對下半年A股的表現保持期待。

2025年以來，港股市場表現亮眼。貝萊德卓越遠航、貝萊德港股通遠景視野基金經理畢凱認為，今年上半年，港股市場的結構性方向和南向資金的流入相互影響。尤其是金融和創新藥板塊與南向資金高度相關，下半年南向資金的持續性值得密切關注。在畢凱看來，下半年港股潛在機會較多的領域主要有兩個。一是恒生科技，該板塊一季度表現較好，二季度因資金分流以及電商、社會服務和汽車領域競爭等因素表現平淡。拉長時間來看，恒生科技估值相對合理，而且新經濟含量較高，未來或有不錯的投資機會。二是傳統經濟中的優質企業，目前估值仍處於低位。這類企業如果中報能兑現較好業績，驗證基本面的韌性以及競爭優勢，其中不少龍頭公司或有不錯的估值提升空間。

在科技板塊投資上，貝萊德先進製造一年持有基金經理鄒江渝表示，科技投資中最值得佈局的板塊之一是AI。AI投資涵蓋算力、數據、下游應用三大方向，下半年這幾個方向存在很多投資機會。在算力方面，全球數據中心建設火熱，供應鏈訂單供不應求，值得持續佈局；在數據方面，雖然相關的國內上市公司較少，但數據分析、處理及智能生成的產業鏈中，已有公司在逐漸走出來；在應用方面，在AI智能體、智能駕駛、智能終端等領域，中國有眾多具備全球競爭力的優秀企業，提供了豐富的標的選項。鄒江渝還表示，科技自主創新是中國投資的特色領域。先進芯片製造、航空航天，以及多個細分方向的高端裝備、材料等領域，都有不錯的投資機會。

貝萊德的積極表態和投資策略解析，為市場注入了新的信心。在全球經濟不確定性增加的背景下，中國資本市場展現出較強韌性，政策支持力度加大，企業盈利改善，估值處於合理區間，這些都為外資提供了良好的投資環境。（文馨）