全球資本聚焦中國，經濟韌性點燃資產配置熱情

【環球網財經綜合報道】中國經濟展現出的強大韌性正吸引全球目光。隨着2025年上半年GDP同比增長5.3%，主要經濟指標好於預期，穩中有進、穩中向好的態勢愈發明顯，國際機構紛紛上調中國經濟增長預期，看多中國資產的聲音日益高漲。

國家統計局數據顯示，上半年高技術製造業增加值同比增長9.5%，戰略性新興服務業營業收入接近10%增長幅度，社會消費品零售總額同比增長5.0%，比一季度加快0.4個百分點。這種頂壓前行的表現，不僅讓國內信心提振，更贏得了國際社會的廣泛認可。正如國家統計局副局長盛來運所言，中國經濟抗壓能力十足，國際機構不約而同調高中國增長預期，正是對中國發展信心的體現。

外資機構的積極信號接踵而至。摩根士丹利和德意志銀行近期雙雙上調中國經濟增長預測，後者更指出投資新興市場的焦點已從印度轉向中國，中國科技股值得關注。瑞銀財富管理看好中國科技板塊的超額收益機會，尤其青睞在線遊戲、雲服務等領域的頭部公司，認為其在AI應用、政策支持及基本面改善下“具吸引力”。高盛則維持對中國的“增持”立場，超配A股和港股，並特別指出中國生物科技行業可能迎來結構性重估，當前估值僅為美國同行的14%～15%，存在顯著價值窪地。

中信證券指出，在全球非美資產偏好上升的背景下，亞洲權益資產重估，中國市場仍是估值窪地，恒生指數、滬深300指數的相對和絕對估值均顯著低於美股、日股。華西證券的數據也顯示，三大股指PE水平普遍低於國際主要指數。申萬宏源更發現，滬深港A-H溢價回落至合理區間，部分港股甚至出現估值溢價，顯示外資配置需求強烈。

資金流向也印證了市場的積極變化。光大證券和招商證券均觀察到，無論是個人投資者通過ETF入市，還是機構資金增持被動基金、保險資金積極舉牌，抑或融資資金、量化私募加速流入，A股市場的微觀資金熱度持續較高，正形成增量資金流入的正反饋。（文馨）