摩根士丹利：美股短期回調風險加劇，標普500或先跌5%-10%

【環球網財經綜合報道】摩根士丹利首席美國股票策略師邁克·威爾遜（Mike Wilson）週四在接受採訪時表示，美股正醖釀新一輪牛市，但短期風險仍需警惕。他指出，受美國總統特朗普貿易政策影響，企業盈利壓力將逐步顯現，標普500指數可能在本季度內下跌5%至10%，但回調將是“短暫且輕微的”，為投資者提供逢低買入的良機。

威爾遜強調，特朗普政府近期實施的廣泛關税措施已開始衝擊企業資產負債表，儘管市場在二季度因貿易戰暫停而反彈，但政策不確定性仍存。他提到：“關税成本可能通過供應鏈傳導至企業利潤，三季度財報季將首次全面反映這一影響。”數據顯示，標普500指數自4月低點以來已累計上漲超20%，市值增加約11.5萬億美元，但威爾遜認為，當前估值已部分透支未來增長預期。

威爾遜的預測基於其團隊對盈利預期修正廣度的分析。數據顯示，近期盈利上調的行業數量顯著增加，表明企業正逐步消化關税影響。他回顧稱，此前穆迪下調美國信用評級曾引發市場恐慌，但標普500指數在回調後迅速反彈並創下新高，驗證了“危機中的買入機會”。此次貿易政策衝擊或重演類似邏輯。

市場層面，標普500指數週四收盤再創歷史新高，但威爾遜提醒投資者關注內部結構分化。他指出，本輪上漲主要由少數科技巨頭驅動，而週期性板塊（如金融、工業）尚未充分參與。“若貿易風險導致盈利修正範圍擴大，資金可能從成長股流向價值股，推動指數成分更均衡的上漲。”

“市場永遠在恐懼與貪婪間搖擺，”威爾遜總結道，“當前的關鍵是區分暫時性回調與結構性熊市，而企業盈利軌跡將是最終裁判。”