財經觀察：日企對台投資，從巔峯快速滑落

【環球時報記者 李萌 環球時報駐日本特約記者 王天晴 環球時報特約記者 陳立非】編者的話：前些年，台灣地區街頭巷尾的日本品牌店鋪持續擴張，從藥妝龍頭松本清到24小時營業的折扣零售商唐吉訶德，再到信越化學半導體廠房的投產，日本企業的投資似乎已在台灣島內的眾多領域深深紮根。然而，一片繁榮的商業合作圖景之下，日本資本對台灣的實際投入卻在悄然轉向。數據顯示，2024年日本對台直接投資額僅為4.52億美元，較2022年的高峯17億美元驟降73%，同比下滑27%，引發市場對日企戰略佈局的重新審視。

不增反降

英國《金融時報》近日報道稱，美國國防部就“台灣有事”時的應對責任向日本和澳大利亞施加壓力，但兩國並未給出美國所期待的答覆。報道稱，日本政府官員正告知在台經營的日本企業，若台海爆發衝突需要撤離員工，各企業得“自己想辦法”。數據顯示，日本近年來對台投資不增反降。日本曾是台灣地區第三大外資來源方，但去年投資金額為4.52億美元，同比減少27%，遠低於2022年高峯時期的17億美元。

據日本帝國數據庫公佈的調查數據，截至2024年7月，日本企業進駐台灣地區數量為2988家，較兩年前減少136家，下降4.4%，而同期進駐中國大陸的日本企業數量卻從2022年的12706家增加到2024年的13034家，呈相反趨勢。從行業分類來看，日本進入台灣地區投資的企業中，製造業企業最多，共1156家，但在過去兩年間總數減少約5%；其次為批發業，共有877家，主要涵蓋工業用電氣機械器具批發、工業用化學藥品、食品等領域，佔比29.4%；零售業有373家，以拉麪店、居酒屋等業態為主，還包括以台灣地區為“跳板”，面向中國大陸市場的網絡購物服務等電商；金融保險業有159家，也較兩年前略有減少。

對台投資多年的背後

對外經濟貿易大學日本研究中心研究員吳英傑告訴《環球時報》記者，日本在台企業主要通過直接投資、技術轉移和產業合作，支撐台多個關鍵行業的發展與演進。日本在台企業通過資本投入、技術轉移等方式，在面板、半導體、關鍵材料設備與零組件、精密機械、光學、百貨零售業、房地產等行業發揮了重要作用。

回溯歷史，日本對台投資大致經歷三個階段：上世紀60至70年代，日企主要看重台廉價勞動力，以建立製造業基地為主；上世紀80年代末至90年代初，伴隨電子產業的騰飛，日企對台投資聚焦零部件與家電；上世紀90年代中期至2010年則轉向高科技領域的半導體與精密機械。

近年來，日本企業在台灣地區的投資，在民生消費性產品與台積電等半導體供應鏈兩大領域展現顯著發展趨勢。在零售市場方面，日本品牌積極拓展通路，日本零售巨頭無印良品自2004年進入島內後，不斷擴展門市規模，截至2024年已在全台開設超過50家門市。日本折扣零售商唐吉訶德2021年進入台灣市場，截至2024年已在台北、台中、高雄等地開設多家分店。日本藥妝龍頭松本清從2018年開始，截至2025年3月已在台開設24家門市。卡樂比、日清和山崎麪包等日本食品品牌也加速在台佈局。

除了食品零售，在半導體材料供應鏈方面，日本企業也積極投入研發與產能擴充，以強化對先進製程的支持。例如信越化學工業在台灣中部雲林縣的工廠建設新廠房，於2021年開始投產。

“台灣日本關係協會”稱，目前日本是台灣地區第三大貿易伙伴及外資與技術的主要來源之一，台灣地區是日本第四大貿易伙伴。2024年雙方貿易總額為722.97億美元，台對日出口為258.42億美元、進口464.55億美元，台灣地區對日貿易逆差206.13億美元。

島內經濟學者林進南稱，日本少子化、高齡化的現象嚴重，在內需市場不夠力的情況下，日本企業勢必需要向海外發展。之所以選擇台灣地區作為一大重點市場，首先，日本與台灣地區的貿易已經打下了長期合作的基礎，且島內民眾常赴日旅遊、消費，日企對台灣市場及喜好相當熟悉；其次，島內民眾在飲食和娛樂方面消費意願比較充足；最後，日本內需市場遇到瓶頸，赴海外投資勢在必行，台灣市場可以作為日企前進中國大陸及其他亞洲市場的踏板。

吳英傑告訴《環球時報》記者，台灣地區多年來在一些關鍵產業大量引入日本企業投資的同時，也在一定程度上形成對日企的結構性依賴，例如面板、半導體等上游材料與核心技術，目前受制於日本企業。

對於控制貿易伙伴的關鍵產業上游原料而向其施壓的行為，日本近年來有過先例。2019年7月，日本經濟產業省突然宣佈，將對用於智能手機、電視機的半導體制造過程中需要的多種材料向韓國加強出口管制，其中3種管制材料——氟聚酰亞胺、光刻膠和高純度氟化氫，日企當時所佔據的國際市場份額在70%至90%，而三星、LG等韓國大企業在這3種材料上對日企依賴程度較高。此舉一度令韓國企業感受到明顯衝擊。

新貿易環境下的變數

台灣地區相關部門7月8日發佈的貿易統計顯示，2025年上半年的出口額為2832.6億美元，同比增加25.9%，進口額為2275.5億美元，同比增長20.5%。今年6月，台灣高科技產品和人工智能相關產品的出口表現強勁。從品類來看，通信產品訂單同比增長37.4%，電子產品增長35%。按地區來看，來自中國大陸的訂單同比增長15.4%，來自美國的訂單同比增長34.8%，來自日本的訂單同比增長38.5%，來自歐洲的訂單則增長2.2%。而與此同時，日本財務省17日發佈的統計初值顯示，2025年上半年貿易收支為逆差2.2158萬億日元（約合人民幣1075億元）。截至2024財年，日本已經連續4個財年出現貿易逆差。

在美國總統特朗普2025年開啓第二個總統任期後，日本已經感受到國際貿易環境變得愈發嚴苛。22日，特朗普在社交媒體上稱，美日兩國已經達成“史上最大”貿易協議。根據協議，日本將向美國投資5500億美元，並向美國支付15%的對等關税，同時全面開放汽車、農產品等關鍵領域市場。

吳英傑表示，當前貿易環境下，日企對台投資心態發生波動——日企對台高科技產業投資心態經歷了從“技術支配者”到“平等合作者”再到“戰略避險者”的顯著演變，這一變化深刻反映了雙方產業競合關係的結構性逆轉及地緣政治風險的衝擊。2010年代起，台企通過收購日本半導體和被動元件業務，逐步挑戰日企壟斷地位，日企對於在台高科技投資從“產業合作”轉向“風險規避”，由於對台灣市場的信心不足，日企的戰略收縮意圖也進一步演化為直接投資減少與撤資。另一方面，日本仍需要台企的半導體產能與技術，日本主動吸引台積電等台企赴日投資建廠，台企反向投資日本激增。地緣政治風險帶來的安全焦慮壓倒商業邏輯，日企在台直接高科技投資的減少會持續下去。