期貨大漲帶動漲價潮，多晶硅一月漲超七成，相關題材股受資金追捧

【環球網財經綜合報道】近期，商品期貨市場掀起一輪令人矚目的上漲浪潮，多隻品種價格大幅波動，引發市場高度關注。其中，多晶硅主力合約表現尤為搶眼，7月23日一度封上漲停板，收盤價成功站上5萬元/噸大關。6月底，其價格尚在3萬元/噸出頭，短短不到一個月時間，價格相比底部最大漲幅已超70%。

緊隨其後的焦煤主力合約同樣強勢，當日收盤亦封上漲停，漲幅達11%，強勢突破1100元/噸。而僅僅在6月初，焦煤價格還僅700元/噸出頭，反彈幅度已超50%，展現出強勁的上漲勢頭。此外，工業硅、焦炭、玻璃和純鹼等品種的反彈亦十分顯著。工業硅主力合約一度突破10000元/噸大關（6月初僅7000元出頭，最大漲幅近50%），焦炭主力合約則突破1700元/噸（相比6月底底部漲幅超30%）。

市場分析認為，本輪商品期貨大漲的核心邏輯在於“經濟復甦預期+供給剛性+流動性溢價”三線共振。一方面，中美製造業PMI同步回到擴張區間，市場提前反映了補庫需求；另一方面，政策端對部分商品供給的壓制預期，以及產業中不時傳來的減產信號，共同加劇了供給緊張感；此外，美聯儲降息預期升温疊加國內寬鬆貨幣政策，充裕的流動性追逐大宗資產，進一步放大了價格彈性。

政策層面，近期中央財經委員會第六次會議部署的六大任務中，強調依法依規治理企業低價無序競爭，也被市場解讀為可能利好相關商品價格。華泰證券研報指出，考慮到年初以來行業資本開支增速下降，低盈利下企業自主調整及“反內卷”效應，疊加內需復甦和出口支撐，2025年下半年化工行業預計迎來景氣修復。短期可關注需求旺季疊加供給“反內卷”催化的子行業，如農藥、有機硅等。

受此影響，A股市場相關漲價題材股也受到機構關注。數據寶統計顯示，市值低於100億元且有機構評級的漲價題材個股中，涵蓋生豬養殖、煤炭、玻璃、有機硅等行業。其中，亞星化學、凱盛新能、東瑞股份、北玻股份等市值均不足50億元。特別值得一提的是，玻璃深加工設備製造商北玻股份7月23日收盤漲停，成為市場焦點之一。

商品期貨的集體上漲，正將熱力傳導至相關產業鏈，一場由供需關係和政策導向共同驅動的漲價題材投資熱正在升温。（文馨）