摩根大通：OpenAI 的商業模式風險正在“不斷擴大”

【環球網科技綜合報道】7月24日消息，近日摩根大通發佈報告稱，OpenAI 正“步入顛覆式發展的時代”。與此同時，預警稱，OpenAI 商業模式面臨的風險正在“不斷擴大”。

摩根大通發現，OpenAI 的“前沿模型創新”正在轉變為“日益脆弱的護城河”，這家人工智能巨頭面臨的前景是規模和範圍都在不斷擴大的“風險之窗”。報告預測“人才和訴訟風險將不斷上升，以及與 OpenAI 非傳統組織結構相關的戰略不確定性”。

OpenAI 成立於 2015 年，其使命雄心勃勃：確保通用人工智能 (AGI）能夠造福全人類。這一理念使 OpenAI 於 2022 年底推出了革命性的面向消費者的 ChatGPT 聊天機器人，並因此成為眾人矚目的焦點。隨後，OpenAI 又取得了多項技術突破，並獲得了微軟和硅谷頂級投資公司的鼎力支持，最終成為了一家實力雄厚、影響力巨大的人工智能巨頭。

OpenAI 早期的優勢在於其火爆的消費者流量和品牌實力，但其業務多元化程度較低，約 75% 的收入來自消費者訂閲。OpenAI 正在採取措施彌補這一缺陷，推出了能夠通過互聯網為用户執行任務的人工智能代理。這些代理包括專注於軟件工程的 Codex 和多功能 ChatGPT 代理，這或許預示着 OpenAI 將向能夠為企業客户提供“自主數字工作者”服務的代理邁進。相比之下，OpenAI 的競爭對手Anthropic的大部分收入來自企業客户。摩根大通預計，五年內，代理收入可能佔 OpenAI 總收入的四分之一。

但摩根大通也表示，OpenAI 能否在這方面取得成功並不確定。摩根大通寫道，這是一個擁擠的領域，“領先的模型開發者不斷爭奪領先地位”。過去18個月發佈的不同類型的生成式人工智能模型以摩根大通認為的“異常速度”擴張，並指出谷歌的 Gemini 2.5 模型和中國的 DeepSeek R1 在推理、編碼和成本效益等基準上已經趕上甚至超過了 OpenAI。價格戰隨之而來：在 Gemini 的 Pro 模型在用户排名上超越 OpenAI 後，OpenAI 將 o3 模型價格下調了 80%，這表明核心模型的差異化越來越難以維持。

企業領域尤其具有挑戰性。大型客户越來越多地尋求來自競爭對手（例如 Anthropic、xAI、谷歌以及專業初創公司）的前沿、特定領域模型或“AI 產品組合”。安全和數據隱私要求以及成本促使企業避免單一供應商鎖定。

摩根大通表示，OpenAI與微軟的合作關係已經變得“複雜”。隨着OpenAI尋求更多自主權，收入和利潤分享條款正在重新談判。

儘管風險巨大，摩根大通仍將 OpenAI 視為人工智能領域資本最雄厚、品牌知名度最高的有力競爭者。預計到 2030 年，OpenAI 的營收將達到 1740 億美元。其成功取決於其新產品的盈利能力、鞏固客户信任的能力、在技術和運營方面超越競爭對手的能力，以及應對不斷變化的監管環境的能力。競爭已經拉開帷幕。

目前，OpenAI 沒有對此進行回應。（勃潺）