“反內卷”大幕拉開，資金搶籌鋼鐵、有色、建材行業股票

【環球網財經綜合報道】一場針對行業“內卷”的治理正在中國多個傳統產業掀起波瀾。自今年政策層面密集發聲整治“內卷式”競爭以來，工業和信息化部近期更是明確將實施新一輪鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點行業穩增長工作方案，為推動行業調結構、優供給、淘汰落後產能。光伏、水泥、鋼鐵等行業已率先響應，減產行動迅速展開。

“反內卷”行動帶來結構性機遇

政策發力去產能、優結構，正為相關行業帶來新的發展契機。傳統的基建行業如鋼鐵、有色金屬和建材，正成為機構看好的投資“窪地”。政策旨在清除無效供給，提升行業集中度，這預示着優質企業將迎來更好的發展環境。

鋼鐵行業方面，信達證券研報指出，在經濟高質量發展和新質生產力趨勢下，高端裝備製造所需的高壁壘、高附加值優特鋼將顯著受益。行業格局有望改善，部分公司當前估值偏低，存在結構性機會，特別是優特鋼企業和成本管控強的龍頭鋼企，估值修復可期。

有色金屬領域，平安證券認為，政策落地將優化供給結構，清退老舊產能，提升產業鏈各環節效率，修復供需失衡。銅冶煉及氧化鋁等環節的產能利潤預計中期修復，推動相關板塊估值上修。

建材行業則受益於新一輪地產利好政策的持續加碼。興業證券指出，建材業績的關鍵驅動因素已轉向積極，龍頭企業通過渠道優化和品類拓展，有望在存量市場中實現持續增長，鑄就“長牛”基礎。

業績預喜點燃市場熱情

市場反應迅速。據數據寶統計，在已披露半年度業績預告的鋼鐵、有色、建材三大行業股票中，按預告淨利潤下限計算，2025年上半年淨利潤同比增長（含扭虧為盈）的達68只，其中22只預計扭虧為盈，包括天齊鋰業、安陽鋼鐵、山東鋼鐵等。這反映出“反內卷”、去產能政策已開始顯現效果。

部分已盈利的公司今年上半年業績更上一層樓，三和管樁、萬年青、北方稀土等淨利潤同比預增幅度居前。三和管樁淨利潤預計同比增長高達30.91倍至38.89倍，主要得益於產品矩陣豐富、成本管控優化和產品結構改善。

市場資金加速流入

業績的改善直接點燃了市場熱情。數據顯示，上述68只業績預增的基建股在7月平均上漲15.82%，其中柳鋼股份、盛和資源、華新水泥、三和管樁、中材科技、北方稀土累計漲幅均超40%，柳鋼股份更是以121.31%的累計漲幅高居榜首。

從估值角度看，截至7月23日，23只個股滾動市盈率低於30倍，尖峯集團僅7.56倍。華新水泥、紫金礦業等也處於10-15倍的較低估值區間，顯示出市場認為其價值被低估。

融資客也積極佈局。截至7月22日，紫金礦業、華友鈷業等6只個股7月以來融資淨買入額超1億元。

“反內卷”政策的持續推進，正逐步化解行業深層次矛盾，為優質企業騰挪出更大發展空間。鋼鐵、有色金屬、建材等行業的投資機會正逐步浮現，市場正用腳投票，期待這些傳統行業在結構調整中煥發新生。（文馨）