滬深ETF規模逾4.3萬億元 債券ETF漸成資金配置主線

近期，上海證券交易所和深圳證券交易所分別在行業內部通報最新一期基金市場數據。截至6月末，滬市ETF共701只，總市值逾3.14萬億元；深市ETF共495只，總市值超1.15萬億元。滬深兩市ETF規模合計逾4.3萬億元，較上個月穩步上升。從券商經紀業務角度看，在ETF業務競爭格局中，中信證券、國泰海通等傳統龍頭券商憑藉綜合實力穩居第一梯隊。

需要注意的是，7月17日，首批10只科創債ETF上市，引發市場廣泛關注。券商人士認為，首批科創債ETF的上市重塑了債券ETF的市場格局。債券ETF正加速邁入發展快車道，成為當前二級市場中不可忽視的重要力量，未來發展空間可期。

市場規模迭創新高

滬深交易所數據顯示，截至6月末，滬市基金產品共870只，資產管理總規模為32259.87億元。其中，ETF共701只，總市值為31473.20億元。深市基金產品共783只，資產管理總規模為11910.20億元。其中，ETF共495只，總市值為11539.20億元。截至2025年6月末，滬深兩市ETF總市值為43012.40億元，較上個月穩步攀升。

從券商經紀業務角度看，6月，滬市ETF（非貨幣）成交額（經紀業務）排名前五位的券商分別為華泰證券、中信證券、國泰海通、東方證券和中國銀河，當月成交額在市場中的佔比分別為11.75%、11.04%、6.55%、5.30%和4.71%。當月深市ETF交易金額（經紀業務）排名前五位的券商分別為東北證券、東方財富、東方證券、方正證券和港裕信息。

從券商經紀業務持有的ETF規模來看，截至6月末，滬市持有ETF規模排名前五位的券商分別為中國銀河、申萬宏源、中信證券、國泰海通和招商證券，持有規模在市場中的佔比分別為24.03%、17.61%、6.26%、4.78%和4.63%。深市持有ETF規模排名前五位的券商分別為東方財富、東方證券、方正證券、光大證券和廣發證券。

從券商ETF業務月度數據可以發現，以東方財富、東北證券、方正證券等為代表的採取差異化戰略的特色券商，已成功構建了自身的核心競爭力。值得注意的是，聚焦於深股通服務及深交所ETF交易的港裕信息等特色化經營機構表現亮眼，近兩月交易規模穩居深市前五。資源與綜合實力雄厚的頭部券商，如中信證券、國泰海通、中國銀河持續保持着市場主導地位。

債券ETF步入發展快車道

憑藉高效、透明和低成本優勢，ETF不僅穩固佔據機構投資者資產配置的核心地位，更在個人投資者、尤其是年輕羣體中贏得廣泛青睞。

華泰證券研究表示，上半年，國內ETF市場繼續擴容近5800億元，其中債券ETF、港股ETF成為“吸金”的主要品種。多數基金公司上半年着力發行港股、科創板、創業板及其細分賽道主題的ETF，創新藥、機器人、人工智能等ETF成為熱門之選，26只ETF上半年規模增長超百億元。數量方面，上半年股票型ETF數量增長最多，從893只增長至1055只，債券型ETF從21只增至29只。規模方面，上半年ETF規模增加約36%是債券型ETF貢獻，規模增加超過2000億元；而在股票型ETF上半年規模增加的2415億元中，約有1200億元是港股ETF規模增長所貢獻。

東吳證券認為，債券ETF正加速邁入發展快車道，固收類資產的被動投資趨勢日益顯著，成為當前二級市場中不可忽視的重要力量。截至2025年一季度末，全市場債券型ETF總規模已達2181億元，投資者對債券指數化產品的認可度持續提升。在技術、產品及政策等多重利好因素的共同驅動下，債券ETF具備較大的增長潛力，伴隨2025年上半年首批基準做市信用債ETF的落地，未來有望實現規模大幅提升。