政治局會議釋放八大重大信號，財政貨幣協同發力

【環球網財經綜合報道】7月30日，中共中央政治局召開會議，決定今年10月召開黨的二十屆四中全會，研究關於制定“十五五”規劃的建議。會議分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。會議釋放財政政策、貨幣政策、資本市場、內需提振、風險化解等多方面的重大信號，為下半年經濟工作指明方向。

會議對當前經濟形勢作出積極判斷，認為“今年以來我國經濟展現強大活力和韌性，同時面臨不少風險挑戰”，強調要“正確把握形勢，增強憂患意識，堅持底線思維，用好發展機遇、潛力和優勢，鞏固拓展經濟回升向好勢頭”。會議對下半年有效釋放內需潛力、堅定不移深化改革、穩住外貿外資基本盤、持續防範化解重點領域風險、紮實做好民生保障工作、充分調動各方面積極性等方面作出具體部署。

信號一：對上半年經濟判斷積極 下半年繼續鞏固向好

會議指出，當前我國經濟運行依然面臨不少風險挑戰，要鞏固拓展經濟回升向好勢頭。中國銀河證券首席經濟學家章俊解讀，上半年GDP同比增速5.3%，好於市場預期，經濟基本面韌性十足；但有效需求不足、物價低位運行及“卡脖子”問題等深層次挑戰將持續。廣開首席產業研究院研究員馬泓認為，商業週期尚處於去庫存階段，需更多增量政策激活經濟，預計下半年政策將加力釋放內生動能，加快發展新質生產力。

信號二：政策注重延續性與靈活性相結合

會議提出，保持政策連續性穩定性，增強靈活性預見性，着力穩就業、穩企業、穩市場、穩預期。粵開證券首席經濟學家羅志恆表示，這意味着要落實好已出台政策，不搞“大拐彎”，讓經營主體有穩定預期；同時根據形勢靈活調整，及時出台增量政策，如追加預算、降準降息、取消房地產限制舉措、紓困外貿企業和就業羣體等，並動態調整預算，擴大財政支出。

信號三：落實落細存量政策 更側重結構性支持

會議強調，宏觀政策要持續發力、適時加力，落實落細更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策。浙商證券首席經濟學家李超指出，本次會議更強調已出台政策的傳導落實，政策工具側重結構性和定向支持，短期內增發政府債及全面降準降息概率較小。財政政策方面，將加快政府債券發行使用，提高資金使用效率；貨幣政策方面，將加力支持科技創新、提振消費、小微企業、穩定外貿等，結構性工具或更多向小微企業傾斜。信號四：擴內需重在促消費 高度重視服務消費

會議強調，要有效釋放內需潛力，深入實施提振消費專項行動，在擴大商品消費的同時，培育服務消費新的增長點。浙商證券首席經濟學家李超解讀，服務消費附加值高、就業帶動效應強，是擴內需的重要抓手。社科院報告指出，服務消費需求增加激勵企業擴大差異化供給，價格上漲帶動盈利改善和就業增加，形成良性循環。

信號五：推進重點行業產能治理 優化市場競爭秩序

會議提出，縱深推進全國統一大市場建設，推動市場競爭秩序持續優化，依法依規治理企業無序競爭，推進重點行業產能治理，規範地方招商引資行為。中國銀河證券首席經濟學家章俊認為，中央將以全國統一大市場為抓手，整治地方保護、低價傾銷等行為，營造一視同仁的營商環境。羅志恆表示，“反內卷”需分類施策，傳統產業嚴控新增產能，新興產業則應發展創新支持力度，暢通市場化退出機制。

信號六：積極應對外部不確定性 穩住外貿外資基本盤

會議強調，要擴大高水平對外開放，穩住外貿外資基本盤，幫助受衝擊較大的外貿企業，強化融資支持，促進內外貿一體化發展。粵開證券首席經濟學家羅志恆認為，及時紓困救助外貿行業，對失業羣體給予階段性補貼，支持企業開拓非美海外市場，打通出口轉內銷渠道，將“以舊換新”政策擴圍至相關商品。

信號七：有力有序有效推進地方融資平台出清

會議提出，積極穩妥化解地方政府債務風險，嚴禁新增隱性債務，有力有序有效推進地方融資平台出清。

信號八：增強國內資本市場吸引力和包容性

會議提出，要增強國內資本市場的吸引力和包容性，鞏固資本市場回穩向好勢頭。廣開首席產業研究院首席金融研究員王運金認為，吸引力在於改善投資回報預期、提高投融資便利性等；包容性則指完善多層次資本市場體系，滿足不同企業融資需求。下半年央行可對資本市場調節工具增量擴圍，降低操作門檻，擴大額度，並考慮創設新型金融工具增強市場穩定能力。（文馨）