A股市場定增活躍，年內募資額劇增

【環球網財經綜合報道】2025年以來，A股市場再融資結構呈現顯著變化，定向增發（簡稱定增）業務異常活躍，成為市場一大亮點。Wind資訊數據顯示，截至7月30日，年內已有76家上市公司完成定增，實際募資總額高達6633.02億元，與去年同期相比，同比增幅驚人，達到667.15%。

四大銀行領銜，行業分佈廣泛

從行業分佈來看，實施定增的上市公司主要集中在資本貨物、材料和技術硬件與設備等領域，分別有21家、10家和9家公司上榜，顯示出傳統制造業和科技硬件企業在資本市場的強勁融資需求。

在募資規模上，四大國有銀行中國銀行、郵儲銀行、交通銀行和建設銀行成為絕對主力。這四家銀行的定增募資金額均超過1000億元，且目的均為補充流動資金，合計貢獻了市場過半的募資總額。其餘72家公司的定增規模則相對較小，主要用於項目融資和資產收購等。

對於定增市場的火爆，深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司研究員隋東分析指出，這得益於多重利好因素：宏觀經濟持續復甦增強了企業擴張意願，戰略投資者認定標準放寬等政策降低了融資門檻，審核流程優化提升了發行效率，定增項目本身展現出的賺錢效應也激發了投資者的參與熱情。

券商搶抓機遇，業務模式多元

作為定增市場的核心參與者和重要服務提供方，券商正積極把握這一波業務浪潮，迎來多重發展機遇。

一方面，券商通過擔任主承銷商或財務顧問，直接分享投行業務的增長紅利。數據顯示，上述76家上市公司中，有62家公佈了合計9.04億元的發行費用，其中保薦承銷費用佔比極高。頭部券商憑藉其專業優勢，佔據了主導地位。中信證券以21家主承銷商（含聯席）的數量領跑，中信建投和國泰海通緊隨其後，分別擔任了13家和10家公司的主承銷商。

另一方面，券商也積極以機構投資者身份參與認購，搶佔投資先機。截至7月30日，已有8家券商和5家券商資管公司合計參與了25家上市公司的46次定增。其中，廣發證券以參與14家公司的認購次數位居榜首，華安資管也積極參與了12家公司的定增。

巨豐投資首席投資顧問張翠霞認為，券商參與定增具有多重積極意義。這不僅能增厚自身投資收益，優化資源配置，支持實體經濟發展和產業升級，還能通過支持併購類定增幫助上市公司整合產業鏈。特別是頭部券商的大額認購，更能向市場傳遞積極信號，有效提振投資者信心，維護市場穩定。（文馨）