人身險產品預定利率迎來首降，分紅險料成突圍之星

【環球網財經綜合報道】自人身險產品預定利率與市場利率掛鈎及動態調整機制建立以來，人身險產品預定利率將迎來首次調降。近期，多家保險公司表示，普通型、分紅型保險產品的預定利率最高值將分別調降至2.0%、1.75%，萬能型保險產品最低保證利率最高值將調降至1.0%，超出上述預定利率最高值的保險產品將於8月31日前停售。據悉，多家保險公司正在進行產品切換。預定利率下調後，分紅型保險產品將成為人身險公司的銷售重點。

產品陸續切換

根據預定利率與市場利率掛鈎及動態調整機制，9月起，人身險產品預定利率將下調。與陳先生所説的情況類似，險企正在着手進行產品切換。

長城人壽相關負責人表示，公司積極應對新一輪預定利率下調。在產品儲備方面，公司採取“調結構、控風險、強創新”的策略，推動產品體系向浮動型、保障型方向轉型，已啓動產品切換工作，部分主力產品低預定利率版本的備案已完成。

中國人壽、平安人壽、太平洋人壽等險企近日發佈公告稱，將調整新備案保險產品的預定利率最高值。普通型保險產品預定利率最高值將調整為2.0%，分紅型保險產品預定利率最高值將調整為1.75%，萬能型保險產品最低保證利率最高值將調整為1.0%。多家保險公司明確，2025年8月31日24時起，不再接受超過上述預定利率最高值的保險產品投保申請。

在停售現有保險產品的同時，已有保險公司率先行動推出新的保險產品，預定利率較此前有所降低。同方全球人壽近期上新的分紅險產品將保底利率從目前市場主流的2%下調50個基點，至1.5%。恆安標準人壽、中意人壽也均推出了保底利率1.5%的分紅險產品。

首次觸發預定利率動態調整機制

此次人身險產品預定利率下調是自建立人身險產品預定利率與市場利率掛鈎及動態調整機制以來的首次調降。中國保險行業協會近日公佈，當前普通型人身保險產品預定利率研究值為1.99%。這是中國保險行業協會第三次披露這一數據。今年1月、4月，該協會披露的普通型人身保險產品預定利率研究值分別為2.34%、2.13%。

最新預定利率研究值的出爐，正式觸發預定利率動態調整機制。今年1月，金融監管總局發佈通知，要求建立預定利率與市場利率掛鈎及動態調整機制。根據該機制，當保險公司在售普通型人身保險產品預定利率最高值連續2個季度比預定利率研究值高25個基點及以上時，要及時下調新產品預定利率最高值，並在2個月內平穩做好新老產品切換工作。

當前，各家公司備案的普通型保險產品預定利率最高值為2.5%，分紅型保險產品預定利率最高值為2.0%，萬能型保險產品最低保證利率最高值為1.5%。普通型保險產品預定利率最高值已連續2個季度比預定利率研究值高25個基點以上。根據相關要求，保險公司需下調新產品預定利率最高值。

業內人士認為，在市場利率下行的背景下，保險產品下調預定利率是大勢所趨。此舉有助於降低保險公司負債端成本，緩解利差損壓力。東吳證券非銀金融首席分析師孫婷認為，預定利率下調將推動新業務負債成本繼續下降，伴隨新業務對存量負債的逐步稀釋，存量負債的平均成本也將逐步改善。疊加近期長端利率企穩上行、股市走強，預計壽險行業利差損壓力將緩解。

分紅險吸引力料上升

從中國人壽等公司公告來看，傳統險預定利率、萬能險最低保證利率最高值分別下調50個基點，而分紅險預定利率最高值僅下調25個基點。業內人士認為，此次預定利率下調為非對稱下調，此舉有助於提升分紅險的市場競爭力，分紅險有望成為未來險企重點發力的方向。

據統計，已有超50家保險公司披露了分紅險產品2024年紅利實現率。整體來看，已披露數據的超千款產品紅利實現率有所分化，約兩成產品的紅利實現率達到或超過100%，較2023年有所改善。

中信證券非銀行金融業聯席首席分析師童成墩認為，分紅險無論是與同樣具有剛兑屬性的存款相比，還是與淨值化、浮動收益的銀行理財、債基相比，均具有優勢。隨着前幾年新增的定期存款陸續到期，存款活化和搬家的趨勢有望形成，分紅險將是推動存款搬家的重要產品。

光大證券金融業首席分析師王一峯表示，未來隨着險企浮動收益型產品佔比逐漸提升，負債成本的壓力緩釋及投資風險的有效分散將有助於險企進一步提高權益資產配置比例，增強收益彈性，進而為分紅險發展賦能。（文馨）