公募打新策略重燃市場熱情 多隻基金借勢增厚收益

【環球網財經綜合報道】2024年四季度以來，隨着A股市場交投活躍度顯著回升，一度沉寂的公募基金打新策略再度成為市場焦點。多位業內人士向中國證券報記者透露，近期新股市場“大肉籤”頻現，疊加政策環境優化，公募基金正通過佈局科創板、創業板等板塊的網下打新，積極捕捉超額收益機會。

Wind數據顯示，2024年9月以來，A股新股市場賺錢效應凸顯。紅四方、長聯科技、強邦新材等多隻個股上市首日漲幅超過10倍，成為名副其實的“大肉籤”。若將時間線拉長至前7個月，A股59只新股首日收盤“零破發”，平均漲幅高達230%，新股首日表現創近年新高。

“新股市場賺錢效應回升，與市場流動性改善、投資者風險偏好提升密切相關。”某公募基金資深人士表示，隨着註冊制改革深化，優質新股供給增加，疊加網下打新規則優化，公募基金參與打新的性價比顯著提升。

公募打新策略升級，指數增強產品成主力。多家公募基金已在二季報中明確將打新作為增厚收益的重要手段，尤其是指數增強型產品。以萬家滬深300指數增強基金為例，其二季報指出：“後續投資運作將繼續以量化多因子選股為基礎，積極參與科創板、創業板打新等事件性機會，追求長期穩健的超額收益。”Wind數據顯示，該基金2024年6月獲配科創板新股影石創新，7月獲配屹唐股份，兩隻個股上市首日漲幅均超100%。下半年以來，該產品通過多次獲配科創板、創業板新股，持續貢獻超額收益。

部分基金則在轉型指數化策略的同時，嵌入打新策略。長盛盛崇混合基金二季報顯示：“本基金自2025年3月轉向滬深300指數化配置後，在滿足網下申購市值要求的前提下，積極參與新股申購以增強收益。”前海開源盈鑫基金亦明確表示，將持續通過打新增厚組合收益。

值得注意的是，儘管打新熱情升温，但公募基金對新股參與的篩選標準並未放鬆。寶盈中證A100指數增強基金二季報強調：“將積極參與新股研究，甄別參與價值，對於具備投資價值的網下新股申購機會，會審慎決策並參與。”

業內人士指出，新股破發風險雖較此前有所降低，但並非完全消失。基金管理人需通過深入研究企業基本面、估值水平及市場情緒，避免盲目參與高估值或質地一般的新股。

此外，多位公募人士認為，在政策支持實體經濟、資本市場改革深化背景下，新股市場有望保持活躍，打新策略或成為公募基金增厚收益的常態化工具。（水手）