泰康養老償付能力五連漲至 254% 低利率時代下如何“穩”字當頭？

【環球網財經 記者 陳超】近年來，我國中長期利率持續下行，對保險行業資產負債兩端形成雙重壓力。作為衡量保險公司財務健康與經營穩定性的核心指標，償付能力成為行業關注的焦點。

自償二代二期規則實施以來，保險公司風險綜合評級被納入監管"硬約束"。業內專家指出，在監管規則推動下，保險公司需通過內部治理優化、風險管理強化及業務結構調整等內生性措施提升償付能力，而非僅依賴外部融資。

在行業整體承壓的背景下，部分險企通過戰略轉型實現突破。以泰康養老為例，其2025年二季度綜合償付能力充足率達254.20%，核心償付能力充足率156.55%，兩項指標連續五個季度增長。國家金融監管總局發佈的2025年一季度銀行業保險業主要監管指標數據顯示，2025年一季度末，人身險公司綜合償付能力充足率為196.6%，核心償付能力充足率為132.8%，泰康養老高於監管指標數據。

值得注意的是，在"償二代二期"規則下，償付能力充足率與風險綜合評級成為衡量保險公司風險管理能力的"金標準"。泰康養老連續九個季度維持A類評級，顯示出其風險管控體系的穩定性。具體來看，財務數據顯示，2025年上半年公司總資產突破1400億元，淨利潤4.22億元，同比實現顯著增長；商保年金新業務價值佔比提升至67.90%，標準保費佔比達76.10%，保單未來盈餘同比增長10.5%。

根據泰康養老2025年理賠服務半年報，上半年公司累計服務理賠客户110.8萬人次，賠付總額42.5億元，日均賠付2557.9萬元，獲賠率達99.9%。從風險特徵看，醫療類理賠中急性上呼吸道感染為全年齡高發疾病，36歲以上人羣需重點關注心血管健康；重疾理賠中惡性腫瘤居首位，癌症平均確診年齡男性49歲、女性44歲，肺癌、乳腺癌、腸癌為高發類型；疾病身故原因中，猝死以40-60歲人羣最為常見。

在服務效率方面，泰康養老通過數字化與智能化系統建設，推出"極速賠"“直賠"“重案先賠"等服務模式，上半年件均理賠時效1.6天。其中，自助理賠佔比87.2%，共處理348.8萬件；極速賠服務結案13.9萬件，賠付額2.6億元，科技對服務流程的改造效果逐步釋放。

值得一提的是，金融、能源、通訊行業賠付金額居前三，反映出其服務行業的集中度。公開資料顯示，自2013年創新職域服務模式以來，泰康養老累計服務超1500萬員工及家屬。

分析人士指出，在低利率環境與監管趨嚴的雙重壓力下，泰康養老通過優化業務結構、強化資產負債匹配及提升投資效能等措施，實現償付能力持續改善，其經驗為行業提供了內生性發展的參考樣本。未來，如何平衡風險管控與業務擴張、提升長期投資收益能力，仍是保險業需要持續探索的課題。