喬驍：華盛頓需要正視經濟數據發出的信號

“過去一週美國經濟有多‘瘋狂’？”《華爾街日報》8月4日的這篇文章細數了上週美國連續發佈的幾個數據。7.3萬，這是美國7月份新增非農就業崗位的數字，遠低於市場預期，也遠低於能夠維持勞動人口自然增長所需的水平。與此同時，美國勞工部還大幅下修了5月和6月的數據，合計減少了25.8萬個崗位。上週的另一份報告顯示，美國企業和消費者的總需求減弱。對國內私人購買者的最終銷售額在二季度增長1.2%，是2022年底以來的最低水平。這些數字本身已足夠引發警覺，但更值得注意的是，華盛頓似乎並沒有認真看待這些數據傳遞的信號。

過去兩年，美國政界對於“經濟強勁復甦”的自我敍述從未停歇。拜登政府時期強調基礎設施投資和綠色轉型帶來的就業機會，特朗普政府上台後則宣稱通過“去全球化”和製造業迴流將實現美國經濟的“再工業化”。但最新數據表明，這種政治樂觀主義正在被現實打破。此前主流的“軟着陸”判斷正在讓位於更為謹慎甚至悲觀的評估：美國經濟正在步入一個政策不確定性高、增長動能減弱、就業趨冷的階段。評級機構穆迪的首席經濟學家馬克·贊迪8月3日連發4個帖子警告，過去一週的各項指標均顯示，美國經濟正處於衰退邊緣。

美國政府自身也在收縮。今年以來，聯邦政府已累計裁員超過8.4萬人，僅7月就減少了1.2萬個崗位。表面看，這一趨勢是出於“財政責任”考慮，實質卻是在經濟需求走弱時主動削弱公共部門的需求支撐。“政府效率部”主導的裁員改革，雖在節約財政支出方面有所成效，但對整體就業和社會情緒的影響卻未被充分評估。勞動力參與率停滯不前，實際工資增長趨緩，社會對“經濟降温”的體感正在加劇。

與此同時，美國政策環境的不確定性持續增加。贊迪説得更為直接，他認為，美國當前的經濟困境，歸咎於華盛頓不斷加碼的關税和嚴格的移民政策，關税正在不斷侵蝕美國企業的利潤和美國民眾的購買力，限制移民帶來的勞動力減少則意味着美國經濟規模的縮小。確實如此，自特朗普政府重申“美國優先”主張，推行關税與移民政策以來，企業投資信心顯著下滑，跨國資本也趨於觀望。從供應鏈轉移到消費信心削弱，“政策搖擺”正成為橫亙在美國經濟復甦道路上的一大障礙。

更具諷刺意味的是，美聯儲作為當前美國唯一的宏觀調控機構，雖被寄望於通過降息提振經濟，但其工具箱裏並沒有解決美國經濟不確定性的鑰匙。貨幣政策可以影響融資成本，卻無法改變企業對未來政策環境的悲觀預期，也無法抵消政府部門主動收縮帶來的直接失業影響。

越來越多的觀察人士對美國經濟的悲觀看法，歸根結底是對“政治干預經濟規律”後果的深刻認知。當一國政府在國內製造不確定性、在國際上製造“脱鈎”對抗、在財政政策上自縛手腳時，其經濟必然難以保持增長動能。所謂“美國例外論”，在就業數據與消費下滑面前已難自圓其説。可以説，美國經濟正處在一個拐點，這個拐點不是由週期波動引發的技術性調整，而是由戰略性政策選擇所主導的系統性轉向。

在這種情況下，華盛頓最需要的是認真傾聽經濟數據發出的警示。白宮決策層需要清醒認識到：不是數據在搗亂，而是政策製造了問題。就業增長減緩、消費放緩、企業縮編等，這些都並非孤立事件，而是過去一系列政治操作的必然結果。從關税戰到財政緊縮，這些行為已經對市場信心與增長邏輯造成根本性破壞。如果美國政府繼續將政策工具當作政治鬥爭的籌碼，而非服務國民經濟的手段，那麼下一輪美國經濟衰退期的到來，不會令人意外。

當前，美國政府需要的不只是技術性調整，更應是戰略層面的重新定位。繼續迴避現實，只會讓問題在統計圖表之外愈發難以掩蓋。面對數據傳遞的警示，華盛頓不該再裝作看不見了。（作者是財經評論員）