關税陰影下，美國零售業之“怪現象”

同款商品全球價格穩定，唯獨美國市場面臨漲價壓力；商家依賴庫存囤貨維持銷售，成本攀升卻不敢顯著提價；買賣雙方憂慮觀望，消費與投資意願雙雙受挫……美國宣佈加徵關税以來，美國零售業出現了種種“怪現象”。

日前，美國總統特朗普簽署行政令，修改了對數十個美國貿易伙伴輸美商品的“對等關税”税率方案。新關税税率從10%至41%不等。通過轉運以逃避關税的商品也將被徵收40%的關税並處額外罰金。《紐約時報》等美媒稱，新關税措施一旦實施，“可能進一步引發重大影響”。

怪象一：

同款商品全球價格不漲，漲價只在美國市場

買一雙阿迪達斯運動鞋，要花多少錢？

對大部分國家和地區的消費者來説，價格短期內沒什麼變化。但對美國消費者而言，未來可能要支付更多。

據英國《觀察家報》報道，越南和印度尼西亞是阿迪達斯的第二大和第三大供應商，新公佈的關税税率顯示，兩國產品分別面臨20%和19%的關税。阿迪達斯首席執行官古爾登表示，關税已使公司上季度損失高達數億歐元，且負面影響預計在年底前進一步加劇。成本增加可能推高美國市場的運動鞋價格。他強調，漲價將僅限於美國，全球價格保持不變。

其他企業也面臨相似的情況。據英國《金融時報》報道，為應對關税帶來的10億美元成本增加，寶潔公司宣佈今年在美國市場將家庭用品價格上調約5%，此次調價將影響其在美國市場約1/4的商品。

中國社會科學院美國研究所經濟室主任羅振興表示，關税對美國普通消費者的衝擊是多方面的：進口商品價格上漲，直接推高消費者生活成本，增加消費支出。同時，高價引發的通脹，侵蝕實際收入，削弱消費者實際購買力。此外，高關税下，進口商品品類可能會減少，從而限制消費者選擇，影響消費者福利。

美國全國廣播公司追蹤了亞馬遜、沃爾瑪、塔吉特（Target）等平台230種商品的線上價格數據，發現今年3月2日以來，約29%的商品價格上漲，平均漲幅接近6%，漲價商品涉及洗碗機、烤麪包機、珠寶、智能手機、跑鞋等眾多品類。

“平價的日子可能很快會結束。”英國廣播公司報道稱，關税給美國主要超市和百貨公司都造成壓力，美國消費者經常到這些地方購買平價的服裝和食品。

“由於關税是累退税，低收入家庭税負佔收入比例遠高於富裕家庭，因此美國低收入家庭的負擔尤為沉重。”羅振興説，食品等日常用品大部分屬於必需品，缺乏彈性，在關税大幅提高的情況下，消費者更容易承擔關税成本。且低收入家庭在這些商品上的消費佔比更高，受價格變化衝擊會更大。

怪象二：

商家囤貨保供應，成本攀升卻不敢大幅提價

美國零售企業也陷入了多重困境。

連月來，迫於關税威脅，眾多美國零售商緊急囤積大量貨物，試圖以此對沖採購成本上升。這股囤貨潮甚至推高了美國的倉儲費用。

據美國公共廣播公司報道，美國零售商百思買（Best Buy）從亞洲採購了大量電子產品；俄亥俄州的一家煙花公司囤積了大量產自中國的煙花產品；馬里蘭州的一名寵物用品銷售商巴頓則表示，自己借錢採購了儘可能多的寵物揹帶、項圈等用品。“我們在浴室裏放滿了中國製造的寵物救生衣，倉庫也快擠爆了。”

一家銷售空氣炸鍋和華夫餅機的美國企業主鮑比表示，在囤積貨物的基礎上，其產品提價了約10%，其餘成本只能自行消化，“根本無法把所有成本都轉嫁出去，價格太高消費者就不買了”。

羅振興表示，高關税正在給美國零售企業帶來“三重夾擊”：一是成本增加。關税直接推高了進口成本，企業為規避更高關税而囤貨，進一步增加了倉儲成本與資金佔用。二是需求疲軟。若通過調價把關税成本都轉嫁給消費者，將抑制本就脆弱的消費需求。三是利潤減少。售價漲幅受限、成本持續上升，持續壓縮企業利潤空間。企業可能通過削減成本、調整預算、多元化採購等方式來緩解壓力。

分析認為，零售商大規模囤貨，只能短期緩解壓力。一旦庫存耗盡，商品價格必然上調。

美國全國廣播公司報道，好時、億滋國際等食品企業已明確表示，價格調整將很快反映在貨架上，這意味着美國消費者日常購買的眾多商品，漲價近在眼前。

“麻煩正在逼近，”英國《衞報》的分析文章説，“囤貨的緩衝效應只是暫時的。當企業耗盡提前儲備的庫存時，價格上漲不可避免。”

怪象三：

各方憂慮重重，消費與投資意願雙雙受挫

美國白宮宣佈的最新關税税率將於8月7日生效，但分析認為這遠非終點。

“不要以為這就是故事的結局。肯定會有進一步的關税上調。”美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）採訪的分析師稱，即將落地的關税及未來更多的不確定性，正加劇各方憂慮。

美國商會近日收集了大量美國小企業主的心聲。許多商家分享了他們遭遇訂單取消、成本上漲、囤積物資的經歷，以及對關税成本轉嫁給消費者的擔憂。

“關税對我們影響非常嚴重。我們所有的批發商都推遲或取消了訂單，如果這些關税繼續存在，我們看不到好結果，這家擁有90年曆史的本地公司將倒閉。”美國新罕布什爾州的企業負責人德里克説。

“我們的自行車只能通過全球供應鏈才能生產，有些自行車零件從未在美國生產過。現在，我們失去了30%—40%的客户，甚至連美國客户也因擔憂而取消訂單。這可能摧毀企業和整個行業！”俄勒岡州尤金市一家自行車企業的總裁漢娜説。

“通往美國夢的道路如今已變成流沙。我只想讓企業生存下去，無法再努力擴張。”科羅拉多州恩格爾伍德市經營一家户外產品公司的麥克對《科羅拉多太陽報》表示，“貿易政策本應為企業提供做出長期決策所需的確定性，現在這種確定性卻不復存在。”

消費端同樣瀰漫着擔憂。美國商務部日前公佈的最新數據顯示，6月，美國個人消費支出PCE價格指數同比增長2.6%。PCE作為美聯儲衡量通脹的核心指標，其數據走高，表明美國通脹升温。

美國耶魯大學預算實驗室的最新研究數據表明，關税政策將導致到2025年底，美國失業率上升0.3個百分點，到2026年底，失業率上升0.7個百分點。

羅振興表示，美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）與美國全國零售商聯合會（NRF）聯合發佈的數據顯示，受消費者擔憂情緒影響，美國總零售額和核心零售額在6月分別下降0.33%和0.32%，不排除未來數據向下修正的可能性。

“由於企業難以準確核算成本和收益，也無法預判未來税率的變動方向，美國企業的投資意願受到明顯抑制。這種不確定性也增加了企業調整全球供應鏈佈局的難度。”羅振興説。

專家表示，關税陰影正在打擊信心與預期。在前景不明朗的情況下，企業可能削減資本開支、採取更謹慎的佈局策略；消費者的價格預期也受到負面影響，消費意願被抑制，最終拖累整體經濟增長。