鉑金供應短缺！價格攀高後回落，機構預測走勢看法不一

【環球網財經綜合報道】鉑金市場正面臨日益加劇的供應短缺問題，這推動着該金屬價格上漲。截至8月6日收盤，現貨鉑金價格年內增長超47%，年內一度漲至1481.97美元/盎司高點後開始回落，如今在1330美元/盎司附近震盪。

資管公司Valent基金經理Jay Tatum表示，當市場出現這種供應緊縮時，無論是出於好的理由、壞的理由，還是特殊的原因，都會把原材料從陰影中拉出來。他還強調，鉑金租賃費率表明該金屬的嚴重緊縮尚未結束。

而當前鉑金的租賃利率仍高於10%，雖低於7月的35%以上水平，但遠高於接近於零的正常水平，這意味着該市場仍在不斷搶購鉑金。需求方面來看，佔到鉑金三分之一需求份額的工業需求因燃油汽車的不景氣而備受打擊；供應端傳來的成本飆升以及南非供應中斷消息強勁支撐了市場的看漲情緒。

進一步來講，據世界鉑金投資協會（WPIC）的數據，鉑金市場正邁向連續第三個年度供應短缺。而南非作為全球70%鉑金產地，持續受電力短缺及成本激增困擾，進一步強化了市場的看漲理由。

而Valterra Platinum Ltd.首席執行官Craig Miller提到，價格回升意味着目前約有90%的採礦業都在盈利，而去年年底這一比例僅為60%。但這還不足以刺激採礦企業擴大產量，鉑金價格必須再上漲約50%才行。

對於鉑金未來的走勢，德意志銀行的分析師在7月的一份報告中指出，鉑金的基本面強勢將持續至2026年，連續多年的供應短缺為價格提供了堅實支撐。該行認為，工業補庫存和珠寶領域的替代需求將成為關鍵驅動力，並預測鉑金價格在2026年可能達到1550美元/盎司。

不過，高盛則持謹慎態度，其分析師Lina Thomas和Daan Struyven在報告中警告，近期的價格飆升主要由投機和ETF需求驅動，而非基本面改善。他們認為，汽車行業向電動化的轉型將對鉑金的催化劑需求構成結構性壓制。一旦投機熱情消退，價格回調將不可避免。（南木）