三連虧！曲江文旅核心收入腰斬，上交所問詢持續經營能力

【環球網消費綜合報道】曲江文旅（600706）正面臨嚴峻的經營挑戰。該公司近日在對上海證券交易所問詢函的回覆公告中披露，已連續三年淨利潤虧損，2024年虧損額達1.31億元。更為嚴峻的是，其核心景區運營收入出現斷崖式下滑，其中曲江池遺址公園收入同比腰斬53.04%，大雁塔景區營收驟降44.56%，並已終止運營大明宮國家遺址公園等關鍵項目，引發上交所對其持續經營能力的重點關注。

據公告，曲江文旅2022年至2024年扣非淨利潤連續為負，虧損幅度雖逐年收窄（2022年虧2.480億元、2023年虧1.954億元、2024年虧1.313億元），但經營狀況並未實質性好轉。2024年，公司營業收入同比下降16.7%至12.5億元，其中核心的景區管理業務收入同比大幅下滑32.6%至9.7億元，毛利率更是鋭減13.57個百分點至23.73%。

核心景區收入的鋭減是曲江文旅業績惡化的主因。除曲江池遺址公園、大雁塔景區收入大幅下降外，大唐芙蓉園收入也同比下降14.74%。自2024年起，公司大雁塔、大唐不夜城等頭部景區不再收取管理酬金，進一步衝擊了其傳統盈利模式。此前，公司已因管理酬金回款問題及協議到期，終止了對大明宮國家遺址公園等項目的運營。

與此同時，曲江文旅深陷應收賬款困境。截至2024年末，公司對曲江新區管委會下屬單位的應收賬款餘額高達9.2億元，佔應收賬款總額的78%，累計計提壞賬準備3.6億元，計提比例達31%。儘管政府方面承諾自2025年起分5年清償，但期後實際回款僅2.285億元，回款壓力依然巨大。

上交所在問詢函中直指公司持續經營能力，要求説明經營承壓的原因、應對措施及未來盈利能力的可持續性。曲江文旅回應稱，收入下滑主要受管理酬金減少、部分景區收入下降影響，而成本端燈組製作、演員演出費等剛性支出增加，以及折舊攤銷上升，共同導致毛利率大幅縮水。公司表示已採取國企改革、優化運營模式、加大應收賬款催收等措施改善經營，並稱實控人已落實應收賬款壓減方案。

此外，曲江文旅的控股股東曲江旅遊投資（集團）有限公司累計被凍結、司法標記股份合計佔其持股比例的100%，公司自身亦因向關聯方預付購房款後項目延期退房、轉讓子公司股權等事項受到上交所問詢，相關決策和披露程序被指存在一般缺陷。

連續虧損、核心業務萎縮、高額應收賬款及控股股東困境等多重壓力下，曲江文旅的未來發展及持續經營能力無疑面臨嚴峻考驗。（文馨）