歐美軟件股遭拋售 AI衝擊引發行業估值壓力

【環球網財經綜合報道】當地時間週二，受知名SaaS概念股Monday.com Ltd.財報發佈後股價暴跌30%的衝擊，歐洲軟件股集體承壓，投資者紛紛拋售相關股票。

歐洲市值最高的上市公司、德國“七巨頭”之一的SAP股價跳水6.76%，市值蒸發近195億歐元（約合人民幣1636億元）；英國軟件公司Sage Group下跌近5%；法國達索系統公司也下跌1.62%。

市場分析認為，此輪下跌源於AI技術帶來的競爭憂慮，隨着AI工具開發應用更快、成本更低，現有軟件廠商面臨的競爭風險急劇增加。上週，OpenAI首席執行官山姆·奧爾特曼曾明確表示，SaaS行業很快將進入快消品時代。RBC資本市場團隊在週二報告中指出，“‘AI導致軟件死亡’的敍事持續給軟件股估值帶來壓力，短期內很可能驅動持續波動。”

相比歐洲市場的“寒意”，美國軟件巨頭已身處“嚴寒”。在科技巨頭推動美股再創新高的背景下，軟件板塊成為科技股中表現最差的領域之一：道指成分股賽富時年內累計下跌30%；被稱為“AI受害股”的Adobe今年下跌25%，較兩年前股價已腰斬。

這種擔憂還蔓延至更多可能被AI替代的行業。研究和諮詢服務巨頭Gartner上週下調全年業績展望，儘管公司將部分原因歸於關税和政府預算削減，但分析師指出，疲弱業績加劇了市場對AI研究工具帶來競爭的擔憂。

對於板塊前景，分析師觀點分化。摩根士丹利軟件行業分析師將Monday.com Ltd.上調為增持，認為其股價回調已在很大程度上反映AI擾亂風險；而傑富瑞分析師則表示，在AI衝擊尚不明朗的當下，投資者會主動迴避軟件板塊，“投資者擔心人工智能會吞噬軟件行業，市盈率將土崩瓦解。這種恐懼雖被誇大，但目前投資者對該板塊確實缺乏興趣。”（陳十一）