深觀察丨“再不減債，美國經濟遲早會‘心臟病發作’”

美國財政部當地時間12日發佈的最新報告顯示，美聯邦政府債務總額已首次突破37萬億美元的新關口，再創歷史新高。

△美國財政部官網即時監測數據截圖

這個數字，比2020年1月時的預測提前了好幾年。

據美國國會預算辦公室2020年1月預測，美債要到2030財年之後才會達到37萬億美元的規模。

債務利息已超軍費

美國獨立經濟研究智庫——彼得森基金會12日警告，如今美國增加國債的速度比以往任何時候都要快得多。

據其統計，在本世紀第一個十年，美債每增加1萬億美元平均需要近兩年（716天）；在本世紀第二個十年，這一時間縮短到了不到一年（331天）；而到了目前所處的本世紀第三個十年，美債平均不到半年（150天）就會跨越一個萬億美元級大關。

△彼得森基金會圖表

繼續細分，美債“跳字”的速度更是令人觸目驚心：每天增加約51億美元，每小時增加約2.1億美元，每分鐘增加約350萬美元……

△彼得森基金會圖表

37萬億美元鉅債對美國來説意味着什麼？

彼得森基金會給出驚人結果：如果將債務分攤給美國民眾，相當於每户家庭負債28萬美元，每個人負債10.8萬美元。

△彼得森基金會圖表

這麼多的債，説白了，就是美國倚仗美元霸權大肆印錢、大把燒錢的結果。

一直以來，由於民主、共和兩黨執政者分別頻繁採取減税或增支等政策措施，長年入不敷出的美國政府只能靠不斷髮債來“借新還舊”，從而導致美債加速膨脹。

雖然美國已經習慣靠債吃飯，但如今美國居高不下的利率水平已把美債變成了折磨自己的“高利貸”。別説還本，就連付息也成了巨大負擔。

△美國皮尤研究中心的調查顯示，美聯邦債務的平均利率在美聯儲激進加息前的2022年1月曾低至1.556%，而到今年7月已翻了一倍多，達到3.352%，也是自2007-2009年大衰退以來的最高平均利率水平。

隨着債台越築越高，美國政府2024財年支付的淨債息已達到8799億美元，佔當年財政總支出的13%，不僅創下25年來的最高比例，而且超過了醫保支出（8741億美元）和軍費支出（8735億美元）。

△皮尤研究中心圖表

永遠不改的大手大腳，疊加越滾越多的債務利息，導致美國政府的財政赤字節節攀升。

美國財政部最新公佈的數據顯示，7月美聯邦政府預算赤字達到2911億美元，同比大增19%。儘管該數字後被下修至2710億美元，但仍顯著高於市場預估的2392億美元。

而從本財年（2024年10月1日至2025年9月30日）的整體情況來看，在截至7月的前十個月，美政府累計財政赤字已達1.63萬億美元，同比增長了7%。

△路透社報道截圖

“大約173天后”會再增1萬億？

在年復一年入不敷出、財政壓力持續加大的形勢下，本屆美國政府極力推出的“大而美”税收和支出法案又製造了新的問題。

該法案不僅因削減聯邦援助和為富人及大企業減税等標誌性“劫貧濟富”條款而備受爭議，更因在減税的同時進一步提高了債務上限而引發新的恐慌。

根據美國國會預算辦公室（CBO）上月做出的評估，“大而美”法案預計將在未來十年使美聯邦政府財政赤字增加約3.4萬億美元；如果算上同期的額外美債利息，新增赤字更是將超過4萬億美元。

△美國國會預算辦公室網站截圖

面對國內黯淡的財政和經濟前景，本屆美國政府上台以來多次拋出“以高關税替代企業和個人所得税”的提法，宣稱對外加徵關税能夠減輕美國人的納税負擔，同時徹底改變國家的財政狀況。但經濟學家們普遍認為，以關税代替所得税純屬痴人説夢。

雖然美國政府確實從其濫施的關税中“賺”了一筆，但專家們仍然警告指出，與37萬億美元的龐大美債規模相比，關税收入實屬九牛一毛。即使加上歷史上的關税收益，它們也只佔聯邦總收入的一小部分，遠不足以取代所得税或縮小債務缺口。

△美國《財富》雜誌報道截圖

在美國布魯金斯學會高級研究員温迪·埃德爾伯格看來，共和黨税法的出台“意味着我們將在2026年借很多錢，在2027年還要借很多錢，而且會繼續借下去”。

據美國國會聯合經濟委員會估計，按照目前的日均增長速度，美債總額將在大約173天內再增加1萬億美元。

△美聯社報道截圖

美國獨立研究機構“負責任聯邦預算委員會”主席馬婭·麥吉尼亞斯12日發表聲明，對美國政客在債務問題上的長期不作為提出嚴厲批評。

“（美國）國家債務總額達到37萬億美元的現實再次令人震驚地凸顯出聯邦財政的糟糕狀況。支出和收入嚴重失衡每年造成近2萬億美元的財政赤字，然而美國國會不僅沒有解決這種財政失衡，反而一直選擇讓事情變得更糟。”

△“美國負責任聯邦預算委員會”網站截圖

美國橋水基金創始人達利歐此前更是警告，如果不能有效控制財政赤字和債務規模，美國經濟遲早會“心臟病發作”。

△美國《財富》雜誌報道截圖