關税“休戰”助力資本跨境，政策舉措增強市場信心，外媒剖析中國股市走高背後動能

【環球時報報道 記者 王冬】18日，A股主要股指全線走高，滬指盤中漲超1%，最高攀升至3745.94點，創近十年新高；創業板指盤中一度漲近4%突破2600點。A股市值總和突破100萬億元大關，創歷史新高。截至收盤，滬指漲0.85%，收報3728.03點。當日中國股市的表現受到國際媒體廣泛關注，紛紛剖析其背後動能。《華爾街日報》18日援引分析人士的話報道稱，中國股市的漲勢正獲得動力，週期性韌性、政策預期、輪動等多重利好因素共同強化了上行勢頭。

“中國內地股市週一上漲，將關鍵指標推至十年高位。”香港《南華早報》18日報道稱，作為衡量市場風險情緒的晴雨表，上海科創板和深圳創業板指數同時飆升，滬深300指數中，電信和IT股表現引人注目。

報道稱，市場上充足的流動性，以及來自國家政策層面的支持緩解了市場上的擔憂情緒。《南華早報》認為，內地股市的上漲趨勢仍將持續，目前其估值仍低於一些今年以來保持高位的主要市場。

近一段時間是中國企業發佈財報的關鍵時期，本週將有20多家領頭羊公司及機構發佈財報，包括小米、百度和港交所等。根據彭博社的數據，截至目前，香港恒生指數中有31家公司披露中期業績，利潤平均增長11%。恒生指數的頭部權重股之一——騰訊控股最新公佈的第二季度利潤超出分析師預期，這被認為是市場呈現盈利復甦態勢的跡象。

“中國內地的股市將創下十年來的最高收盤價，在與美國的貿易緊張局勢緩解的情緒下，現金充裕的本地投資者正在踴躍投入市場。”彭博社18日報道稱，中國股市的熱度與幾個月前相比發生了明顯的變化，當時的市場情緒擔憂世界前兩大經濟體正進入一場漫長而痛苦的貿易戰。

股市的逐漸復甦推升了投資者對中國資本市場交易的熱情，A股18日的收盤位置較4月份中美貿易摩擦引發拋售後，已經強勢反彈20%。報道稱，本輪上漲由本土充裕的流動性推動：散户投資者正將創紀錄的儲蓄從債市轉向股市，同時政府政策增強了市場信心。市場活躍度顯著提升，中國內地交易所成交額上週三突破2萬億元人民幣，為今年2月以來首次。

彭博社還認為，中國股市近期迎來的積極情緒表明，這個價值超過十萬億美元的市場正在悄然復甦。市場對最近某些行業的價格戰被遏制，以及針對產能過剩的調整舉措做出了積極反應。這些措施被認為能為股市上漲提供進一步支撐。

《華爾街日報》報道提到，中美上週延長了關税“休戰期”，有助於跨境資本配置更趨明朗化，利好股市。美聯儲進一步降息的前景也在更廣泛層面提振亞洲市場。與此同時，中國政策舉措同樣支撐市場情緒。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍18日對《環球時報》記者表示，本輪牛市與2015年行情存在相似內核，但運行更趨健康。主要有以下幾大原因：首先是政策的強力託舉，高層會議近期明確支持經濟復甦與資本市場活躍，政策持續鞏固市場良好勢頭，顯著提振了投資者信心。其次是資金環境充裕，與2014年相似，居民儲蓄持續增長尋求配置出口。同時本輪樓市調整時間更長、幅度更大，促使更多資金轉向股市，有望支撐行情更持久發展。最後，外資持續流入也貢獻了相當的增量資金。

楊德龍還分析稱，從近期各板塊的股市表現可以看出，市場投資的方向聚焦當下經濟轉型的核心領域，其中，金融與科技領域的表現領跑，銀行、券商、人形機器人、算力算法、芯片半導體、創新藥等板塊反覆活躍，未來有望延續強勢。尤其是人形機器人近期關注度飆升，人形機器人當前的應用主要集中於商場、酒店等預設程序的場景，核心瓶頸在於操作系統的智能化升級。未來隨着智能水平提升，人形機器人應用前景廣闊。