黃金大漲背後，銀行佈局加快了

【環球網財經報道 記者 譚雅文】金價又創新高。9月2日，國際金價突破3600美元/盎司，連續6個交易日上漲。截至9月4日發稿，COMEX黃金期貨價格維持在高位附近，為3614美元/盎司。在市場避險情緒升温等因素支撐下，8月單月金價漲幅超5%。自年初以來，黃金累計漲幅已超36%。

金價持續走強，進一步提升了黃金作為投資資產的吸引力。中國黃金協會數據顯示，2025年上半年，金條及金幣消費量達264.242噸，同比增長23.69%。投資者對黃金配置需求增強背景下，銀行業加大了黃金等貴金屬業務的佈局力度，特別是在零售端，通過推廣投資金條、積存金等產品積極搶佔市場。

零售黃金業務拓展市場

今年七夕節期間，工商銀行借“828財富季”推出營銷活動，在支付寶、騰訊理財通等平台開展積存金業務0手續費買入優惠，該活動持續至11月8日。

工商銀行在2025年半年報中提及零售黃金業務的佈局，稱面對旺盛的市場需求，該行積極做好投資者知識普及服務，加大各類黃金產品供應，滿足客户黃金資產配置需求。積存金上線京東金融平台和支付寶平台，進一步拓展客户服務渠道。

除積存金產品以外，投資金條同樣成為銀行拓展市場的重要產品。銀行加大黃金產品供應，規格涵蓋從5g到200g等多種實物金條。在業內看來，通過金條類產品的資產配置功能既能維護財富客羣，同時推廣小克重金條培育黃金投資基礎客羣，不斷拓展增量客户。

“零售黃金業務對銀行的價值超越客户拓展本身，首先體現在增強客户粘性與綜合服務能力上。”蘇商銀行特約研究員薛洪言向記者分析，通過積存金等產品滿足客户資產配置與保值需求，提升業務往來頻率，進而帶動理財、保險等零售業務交叉銷售。中間收入方面，除推廣期手續費減免外，長期可通過黃金買賣價差、賬户管理費、實物兑換手續費及平台合作分成形成穩定來源。

薛洪言進一步分析表示，實物金兑換服務可促進自有品牌金條、金幣銷售，形成“積存-兑換”閉環，而海量交易數據還能為產品創新與營銷策略調整提供數據支撐。

從已披露相關數據的銀行半年報來看，零售黃金業務增量明顯。比如郵儲銀行在2025年半年報中披露，該行上半年實現黃金積存交易金額55.69億元，同比增長238.78%；郵儲金銷量14.24億元，同比增長69.16%。

值得注意的是，零售黃金對年輕人的吸引力還在提升。在以年輕羣體為主的社交平台上，“銀行金條”詞條獲得將近1億次瀏覽。最熱門的討論集中在不同銀行金條購買的經驗分享。記者從銀行方面瞭解到，投資者一般可通過手機銀行內的“貴金屬”業務模塊選購實物貴金屬，如果購買時選擇網點自提，則需要前往所選網點提取實物黃金；部分銀行也提供直接將金條產品郵寄到家的服務。

據瞭解，銀行投資金條有不同的供應商體系。記者以投資者身份諮詢建設銀行和工商銀行獲悉，建設銀行客服表示該行投資金條有四家供應商。以北京地區為例，供應商為中鈔長城。工商銀行客服提供的供貨商名單包括山東招金、中鈔長城、東吳黃金，且為隨機發貨。

與此同時，部分銀行也在完善黃金回購體系。工商銀行稱，其上半年新建黃金回購服務網點133家，有效提升黃金回購服務覆蓋率與實物黃金回購量。

險資入場推動銀行貴金屬業務升級

零售黃金業務只是銀行貴金屬業務的一部分，對公業務同樣佔據着重要地位，包括為企業客户提供黃金租借、價格避險、代銷貴金屬製品等多種服務。

記者從業內瞭解到，銀行開展對公貴金屬業務，比如基礎代理交易、黃金信貸等業務憑金融類會員資質即可開展，部分業務需獲得上海黃金交易所做市商資格。

比如貴金屬詢價交易，是指經上海黃金交易所核准的市場參與者，通過中國外匯交易中心外匯交易系統以雙邊詢價方式進行黃金交易，交易品種為交易所指定在交易中心外匯交易系統掛牌的交易品種。根據交易期限的不同，詢價交易包括即期、遠期、掉期等品種。

今年6月，上海黃金交易所公佈《2025-2026年度銀行間黃金詢價市場做市商名單》，目前，銀行間黃金詢價市場正式做市商13家，銀行間黃金詢價市場嘗試做市商4家，其中郵儲銀行今年獲批成為銀行間黃金詢價市場嘗試做市商。

值得注意的是，今年2月，金融監管總局發佈《關於開展保險資金投資黃金業務試點的通知》，確定了10家試點保險公司。試點投資黃金的範圍為：在上海黃金交易所主板上市或交易的黃金現貨實盤合約、黃金現貨延期交收合約、上海金集中定價合約、黃金詢價即期合約、黃金詢價掉期合約和黃金租借業務。

據瞭解，中國銀行在試點上線首日，為首批保險機構提供了交易報價、託管、保證金存管銀行服務。其作為上金所黃金詢價市場最大做市商，此前還落地首單“上海金”定價交易。中國銀行副行長蔡釗在中期業績發佈會上透露，今年上半年，中國銀行貴金屬收入增長37%。

此外，興業銀行與太平洋人壽落地首筆黃金現貨實盤合約業務。據興業銀行2025年半年報，該行上半年貴金屬交易量超3萬億元，在銀行間黃金交易做市商排名股份制商業銀行第一。上半年，興業銀行上海黃金交易所結算量為1641億元。

“保險資金進入黃金市場，其配置需求能直接帶動銀行在交易執行、保證金存管、資產託管等服務過程中的中間業務收入。”薛洪言認為，作為增量資金入場，保險資金的特殊偏好還能催生定製化創新，如“黃金+”結構性產品、租借與掉期組合工具等，推動銀行從通道服務轉向方案輸出。同時，資金持續流入能提升黃金市場流動性，促進銀行自營交易策略優化，加速市場機構化與專業化，助力銀行鞏固貴金屬業務領先地位。