特斯拉轉型人形機器人引爭議 高估值與業績壓力並存

【環球網財經綜合報道】近日，埃隆·馬斯克近期宣稱，特斯拉未來“約80%的長期價值”將來自人形機器人Optimus，試圖將公司從電動車製造商轉型為人工智能巨頭。然而，這一戰略轉向面臨投資者對業績下滑和高估值的質疑。

當前，特斯拉2025年盈利預計同比下滑近30%，無人出租車業務距盈利仍有數年，且面臨Alphabet旗下Waymo等對手的激烈競爭。對沖基金Telemetry創始人Thomas Thornton指出，市場對機器人領域缺乏研究基礎，當前估值缺乏支撐。

特斯拉業績受電動車行業增速放緩拖累，2023年以來趨勢惡化，但公司未來12個月市盈率仍高達155倍，成為美股“七巨頭”中估值最昂貴的股票，遠超英偉達（31倍）及千億美元市值公司中僅Palantir高於其水平。Horizon Investments分析師Dmitry Shlyapnikov表示，市場將特斯拉視為增長型公司，但其營收近兩年幾乎無實質增長。

馬斯克近日提出的1萬億美元薪酬方案嚴重依賴Optimus項目，要求其十年內銷售100萬台AI機器人。盈透證券首席策略師Steve Sosnick評論稱，特斯拉估值始終基於對馬斯克“將科幻變為現實”的押注，Robotaxi革命尚未實現，轉向人形機器人是尋求新增長故事的嘗試。

部分投資者認為，特斯拉的價值不僅在於電動車銷量或財報數據，更在於對馬斯克創新能力的長期信心。Horizon的Shlyapnikov稱：“投資特斯拉是唯一能在公開市場獲取‘埃隆敞口’的方式。”（陳十一）