摩根士丹利：港股估值吸引力凸顯，國際投資者加速回流

【環球網財經綜合報道】近日，香港交易所未來科技峯會上，摩根士丹利亞太股權資本市場部主管張曉羽表示，今年以來香港資本市場呈現強勁復甦態勢，南下資金持續湧入、國際投資者重返港股市場，疊加優質創新企業密集上市，推動香港成為全球資本配置的重要樞紐。

張曉羽指出，截至目前，今年南下資金累計流入港股規模已達約1290億美元，超過去年全年水平，日均交易量維持在300億美元以上，同比幾乎翻倍。與此同時，H股相對A股的估值折讓幅度持續收窄，反映港股性價比正被市場重新定價。

值得關注的是，在美港雙重上市企業的交易結構發生顯著變化。張曉羽透露，此類企業香港市場的交易量佔比已升至36%，顯示資金正從美股迴流港股。“投資者更傾向於直接配置港股，以規避地緣政治風險並捕捉中國資產的重估機會。”

國際投資者對港股的關注度顯著回升。張曉羽透露，摩根士丹利近期協助發行的新股項目中，外資參與比例大幅提高，主權基金等長線資金入場意願強烈，形成正向循環。“近期我們接到大量歐美投資者問詢，儘管中國龍頭企業估值已有所修復，但許多機構認為，相比美股，港股仍有大量被低估的優質標的。”

分析人士指出，南下資金與外資的雙重推動下，港股市場結構正發生深刻變化。一方面，資金流向從傳統金融地產向新經濟板塊傾斜；另一方面，國際投資者對中國資產的配置邏輯從“被動跟蹤”轉向“主動挖掘”，具有全球競爭力的創新型企業將成為核心受益者。（水手）