高盛：若經濟和基本面持續改善，投資者情緒仍有上行空間

【環球網財經綜合報道】日前，高盛首席亞太股票策略分析師兼亞洲宏觀研究聯席主管慕天輝在最新媒體會上表示，維持對中國的超配觀點。高盛首席中國股票策略分析師劉勁津指出，目前A股並未出現過熱跡象。高盛中國散户情緒指標顯示，若經濟和基本面持續改善，投資者情緒仍有進一步上行空間。

國金證券近日也撰文認為，與市場投資者認知不同的是，中國盈利基本面回升的上漲行情可能正在孕育。目前，降息後正在開啓新的數據場景轉換，兩類機會可以關注：一方面是流動性壓制解除後，6至8月滯漲的港股或有補漲行情；另一方面，成長投資會逐步從科技驅動走向出口出海。

國金證券還分析提到，本輪預防性降息下，在內部產品價格暫時因價格尚未企穩，且在“反內卷”倡導下投資需複製選中秒轉數據求減弱的背景下，積極參與全球競爭的出口出海企業，既能夠通過產品出口能夠規避國內的價格內卷壓力，又在海外經濟體“軟着陸”概率上升之下能夠受益於增量需求，是當前市場內較為稀缺的高增長主線。

展望未來，國金證券認為基本面的兑現是下一階段市場上行的重要驅動，而它正在醖釀：一方面，歷史經驗和當前美聯儲的經濟預測，都意味着在9月降息之後，海外“軟着陸”的概率提升，這對我們此前不斷強調的資本開支形成的外需而言構成強力支撐；另一方面，雖然國內量價仍未企穩，但積極因素已經在醖釀，包括PPI和CPI中翹尾因素拖累的減小和新漲價因素的增強，以及國內企業出現的原材料補庫行為，都與2006年到2007年時受外需拉動，國內價格企穩的經驗相類似。